В понедельник Роснефть начала процесс размещения облигаций на 600 млрд. рублей. С точки зрения рынка, эти средства необходимы для выкупа 19.5 госпакета акций Роснефти. С точки зрения самой компании — они выполняют ранее намеченный план по привлечению средств на рынке для регулирования своего баланса. Главный вопрос — как это повлияет на российский рубль ? С одной стороны — фактор для рубля негативный, так как Роснефть не продает валютную выручку для аккумулирования рублевых средсв. С дргугой — нельзя не заметить, что при профиците ликвидности около 1 трлн. рублей (как говорит ЦБ РФ) оттягивание с рынка 600 млрд. рубл — элемент для рубля стабилизирующий. Поэтому в этом году, в отличие от предыдущих, размещение облигаций Роснефти для рубля событие нейтральное. Важнее сейчас динамика нефти, если ценам не удастся войти в новый диапазон 55-60 долл. за барр. и они зависнут в коридоре 52-55, то рынок это воспримет как слабость, что немедленно отразится на рубле. 65-67 рублей — к концу года — пока такие цели видятся на горизонте двух-трех недель.

Итальянцы любят кино, любят моду, дефиле, демонстрации, еще, как оказалось, они любят говорить «нет» на референдумах. В 1946 году они сказали «нет» монархии, в 1974 году — разводам, а сейчас конституционной реформе. Означает ли это, что Италия в среднесрочной перспективе может выйти из Еврозоны? Нет, или почти нет. Из Еврозоны так же сложно выйти, как и развестись в Италии.

Собственно, задачи такой и не стоит. Сейчас без Европейского ЦБ итальянским банкам не выжить. Марио Драги — основной гарант итальянской финансовой стабильности, без участия ЕЦБ Италия со своим гигантским госдолгом и банковскими дисбалансами уже бы лет 5 лежала бы в финансовых руинах. Нет, выход из Еврозоны — это пока не тема для рынка. Да и рынок особо не опечалился, после недолгого снижения вырос и курс евро (там снова слишком много желающих увидеть 1:1 к доллару и «умереть»), и европейские индексы, и даже акции итальянских банков. Что же тогда тема, что или кто сделает погоду в Европе в эту зиму? Можно с уверенностью сказать — в Еврозоне есть один голос, который сейчас перевешивает голоса почти 60 проц. итальянцев — это голос Марио Драги. Пока Драги будет продвигать и отстаивать программу QE в 80 млрд евро — Еврозона будет жить, будут жить итальянские, испанские, греческие и др. банки, будет жить европейская промышленность, так как QE и слабый евро — это синонимы. В этот четверг заседает ЕЦБ, вот мы и «поглядим какой это Сухов», простите, Драги.

Да, многие его называют супер Марио, он спаситель Еврозоны и Евросоюза. Все так. Но иногда, когда смотришь его выступления на пресс конференциях ЕЦБ, ловишь его взгляд и понимаешь — ты уже видел где-то эти итальянские глаза...

Примечание : 1961 год, фильм Развод по-Итальянски. гл.роль Марчелло Мастроянни. Для развода, герой подстроил измену жены, убил ее, якобы в припадке ревности, получил оправдание и женился на юной красавице.

Европейская валюта начала новую неделю снижением относительно основных мировых валют на итогах итальянского референдума. Премьер Италии Маттео Ренци, признав поражение на воскресном референдуме по реформе конституции, сообщил, что подает в отставку.

Как полагают эксперты, данное решение может привести к внеочередным выборам в парламент и создает риски для единства ЕС.

В минимуме сегодняшнего дня курс EURUSD опускался до отметки 1,0507$, что ниже уровней ноября—декабря 2015г. Но день еще не закончен, и важные рубежи в ходе торгов могут быть обратно возвращены игроками, ведь все-таки 60% опрошенных граждан страны

не поддержали инициативу премьер-министра по изменению конституции.

А это значит, что в паре пока рано ставить новые минимумы, впереди в рамках текущей недели еще одним ключевым событием будет заседание ЕЦБ, которое состоится 8 декабря. В последнее время все чаще ходят разговоры о том, что ЕЦБ может начать постепенное сворачивание стимулов. Инфляция в еврозоне постепенно набирает обороты, да и экономика встает на путь роста. Так что это заседание, без сомнения, внесет свою лепту в движение пары EURUSD. Если уровень 1,07$ будет пройден наверх, евро может подняться до зоны 1,08-1,0850$ и показать нулевое закрытие по году.

Пара EURGBP также демонстрирует снижение, курс уже находится на уровне 0,8360 GBP. Рост пары с июля по октябрь уже скорректирован на 38,2%. Важным уровнем поддержки и фракталом на продажу выступает отметка 0,833 GBP, в случае пробоя которых, мы получим заявку на более глубокое погружение курса. Однако при условии удержания этих рубежей мы можем увидеть отскок пары до уровня 0,86 GBP.

Анастасия Игнатенко, аналитик ТелеТрейд

Были опубликованы следующие данные:

00:30 Австралия Изменение объема валовой прибыли компаний, кв/кв III кв 6.5% Пересмотрено с 6.9% 3% 1.0%

00:30 Австралия Индекс числа вакансий от ANZ, м/м Ноябрь 1.0% 1.7%

01:45 Китай Индекс деловой активности в секторе услуг от Caixin/Markit Ноябрь 52.4 52.7 53.1

05:00 Япония Индекс уверенности потребителей Ноябрь 42.3 43.8 40.9

Экзит-поллы референдума в Италии, на который выносился вопрос конструкционной реформы, находятся в фокусе рынков в начале новой недели. Согласно опросам, изменения в конституцию поддержали только 42-46% избирателей, в то время как против высказались 54-58% голосовавших.

Инициированный правительством премьер-министра Маттео Ренци референдум был направлен на централизацию власти. Целью Ренци было сокращение числа и привилегий сенаторов, а также изменение порядка его формирования.

В связи с отсутствием поддержки большинством избирателей конструкционной реформы, Маттео Ренци анонсировал свою отставку. Отставка Ренци делает неизбежными досрочные выборы, победу на которых может одержать оппозиционное движение «5 звезд», выступающее за выход Италии из Евросоюза. В итоге после прошедшего референдума Италии свети свой «exit».

Опасения относительно нестабильности в третьей по величине экономике еврозоны, которая может усилиться в связи с политическим кризисом, оказали негативное влияние на рыночные настроения. Больше всего пострадал евро, который утром обновил 14-летний минимум против доллара.

Под давлением утром также находился и новозеландский доллар, который обвалился после сообщения об отставке премьер-министра Новой Зеландии Джона Кейя. Новость стала неожиданной для участников рынка. Кей находился на посту премьер-министра Новой Зеландии с 2008 года. Тем не менее уже есть кандидатура наиболее вероятного приемника. Ожидается, что пост премьер-министра займет член новозеландского парламента Билл Инглиш.

Австралийский доллар также упал фоне укрепления американской валюты, однако вскоре восстановил утраченные позиции на позитивных экономических данных из Австралии и Китая. Как стало известно, индекс деловой активности в сфере услуг Австралии, публикуемый Австралийской промышленной группой (AiG), в октябре составил 51,1 пункта, что выше значения сентября 50,5. Новые заказы выросли 1,7 пункт до 54,0, занятость расширилась более медленными темпами, снизившись на 0,6 пункта до 52,3, поставки поднялись на положительную территорию, увеличившись 3,6 пункта до 51,8 в ноябре. Индекс активности в секторе услуг Китая от Caixin, публикуемый Markit Economics, в ноябре составил 53.1 пункта, что выше предыдущего значения 52,4. Согласно отчета Caixin/Markit, сильнее рост активности в секторе услуг контрастирует с небольшим замедлением темпов роста производства. занятость в секторе в целом стабильна.

EUR/USD: в ходе азиатской сессии пара показала минимум на отметке $1.0505. Дальнейшее снижение было ограничено, так как область $1,0500 является сильной поддержкой для курса. Учитывая, что реакция рынка на публикацию экзит-поллов по референдуму в Италии была несколько чрезмерной, в течения дня стоит ожидать отката. Однако в средне- и долгосрочной перспективе стоит ожидать дальнейшего движения пары в область паритета.

GBP/USD: начал сессию также резким снижением, которое было ограничено в области $1.2630. Пока пара продолжает корректироваться после октябрьского снижения. Ближайшим сильным сопротивлением для пары является область $1,2840 (минимумы сентября). Рост до данной области в течение недели вполне возможен, однако преградой на пути восстановления пары будут ожидания скорого ужесточения денежно-кредитной политики ФРС. Ниже сессионных минимумов сильной поддержкой является область $1,2540/20.

USD/JPY: в ходе азиатской сессии пара торговалась в диапазоне Y112.85-85. На текущий момент пара приближается сильному сопротивлению, представляющим собой минимумы 2015 года. Коррекция пары с текущих уровней является крайне вероятной. Ближайшей целью коррекции является область Y109.60 (38.2% FIBO роста от минимумов 9 ноября).

Сессия понедельника будет достаточно сильно насыщена макроэкономическими отчетами, основными из которых будут данные по активности в сервисном секторе экономики США от ISM в 15:00 GMT. Важными событиями сегодняшнего дня также будут выступления представителей ФРС — Дадли в 12:30 GMT и Булларда в 19:05 GMT. После пятничных данных по рынку труда у рынков практически нет сомнения в том, что в этом месяце федрезерв примет решение повысить ставки. Подтверждение подобных ожидания рынки и будут искать в комментариях представителей регулятора.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Российский рынок акций закончил прошлую неделю на новом годовом и историческом максимуме: индекс ММВБ поднимался до уровня 2137,82 пунктов, но закрытие состоялось на уровне 2128,99 пунктов. За неделю индекс вырос на 1,13%, при этом данная неделя стала 4-ой подряд неделей роста.

Напоминаю, что ранее в своих обзорах я ставила цель по индексу ММВБ как район 2140—2150 пунктов. Сейчас индекс как никогда близок к её достижению.

Причем существует вероятность того, что в этом диапазоне индекс и останется, так как если провести линию сопротивления, идущую от ноябрьского максимума 2015г. через другие пики — апреля и сентября 2016г, то сейчас эта линия также указывает на выше обозначенный район.

Но при этом немного странно для нас, привыкших к тому, что нефть-рубль-ММВБ имеют плотную завязку, видеть довольно скупую реакцию рынка на недельный рост нефтяных фьючерсов в размере 15%.

Однако стоит также напомнить о том, что наши индексы также скупо реагировали и на падение рынка нефти. Так что баланс остался, но зависимость сократилась в разы.

По большому счету из самых ликвидных акций не рос разве что «Газпром», остальные уже неплохо себя показали. Он растет всего лишь два последних месяца, в отличие к примеру от тех же акций «Сбербанка», для которых ноябрь стал 10-м по счету подряд месяцем подъема.

Если рассматривать их перспективы, то они указывают на вероятность подъема котировок в район 158-162 рублей. Эта зона соответствует верхней полосе Боллинджера на месяцах и уровню медленной скользящей средней ЕМА100 на том же интервале времени.

Полагаю, что в краткосрочном периоде нас также могут порадовать акции «Лукойла». Сейчас в них высок шанс подъема в район 3300 рублей; «Татнефти», которые могут сделать заброс к уровню 408-410 рублей.

Из энергетики отдаю предпочтение «РусГидро» и «МосЭнерго», запал роста в которых также существует. Однако надо понимать, что эти бумаги лучше всего ловить на откатах вниз, так например, хорошим уровнем поддержки для бумаг «РусГидро» является уровень 0,89-0,90 рублей, а для акций «МосЭнерго» район 2,1-2,15 рублей.

В спящем режиме остаются бумаги банка «ВТБ», которые с 20-х чисел октября залегли в жесткий боковой дрейф, сократив свой коридор блуждания до зоны 0,667-0,70 рублей. Уже второй год они остаются торговаться на одних и тех же рубежах, не давая сигналов ни на дальнейший рост, ни снижение.

Анастасия Игнатенко, аналитик ТелеТрейд

Ралли цен на нефть, вызванное решением ОПЕК сократить добычу впервые с 2008 года, сегодня остановилось, поскольку участники рынка взяли паузу для размышлений.

ОПЕК еще должна доказать рынку, что способна придерживаться заявленной цели сокращения добычи на 1,2 млн баррелей в сутки. От стран-производителей вне ОПЕК требуется сокращение добычи на 600 тыс. баррелей в сутки, и вопрос о том, как они будут соблюдать достигнутые договоренности, и как это будет контролироваться, также остается открытым.

Кроме того, рынок хочет получить информацию о том, как рост цен на нефть отразится на активности североамериканских компаний, разрабатывающих сланцевые месторождения. В этом контексте вызывает интерес еженедельная статистика от Baker Hughes о количестве действующих буровых установок в США, которая будет опубликована сегодня вечером.

«Абсолютно нормально увидеть некоторую коррекцию. Инвесторы собираются посмотреть, на каких уровнях стабилизируются цены — значение 50 долларов выглядит действительно сильным», — отметил Джон Соусер из Mobius Risk Group.

Цены на нефть после решения ОПЕК сократить совокупную нефтедобычу на 1,2 млн баррелей в день подскочили примерно на 13%. Участника рынка ожидают продолжения роста, несмотря на волатильность котировок.

«Я не ожидаю существенных продаж и не думаю, что на данном этапе многие настроены на это», — отмечает Рик Нейви, старший вице-президент подразделения в RJ O'Brien & Associates.

Ослабление доллара США оказало поддержку ценам на нефть. При этом снижение американской валюты началось после того, как данные по числу рабочих мест вне сельского хозяйства США свидетельствовали о росте, который почти совпал с прогнозами. Индекс доллара

недавно снизился на 0,11%.

Ожидается, что соглашение ОПЕК начнет действовать в январе, а через шесть месяцев стороны оценят эффективность сделки и, возможно, продлят ее еще на полгода.

Если соглашение будет в полной мере соблюдено, на рынке может сформироваться дефицит предложения уже в первой половине следующего года. Цены на нефть Brent могут вырасти и закрепиться в диапазоне 55-60 долларов за баррель, заметил Саймон Флауэрс, главный аналитик Wood Mackenzie. «Однако, такой сценарий потребует очень четкого соблюдения условий соглашения странами картеля», — предупредил Флауэрс.

Скептицизм относительно способности стран картеля выполнить условия сделки не случаен, так как в прошлом квоты по добыче ОПЕК не всегда соблюдались.

Более того, сокращение картелем добычи приведет к потере рынка некоторыми производителями, поскольку те, кто не принял участие в сделке, будут увеличивать свое производство.

«Саудовская Аравия играет в опасную игру», — сказал Майкл Коэн из Barclays". «Если цены вырастут слишком сильно, то производители сланцевой нефти в конечном итоге заберут часть рынка», — добавил он.

Стоимость январских фьючерсов на американскую легкую нефть марки WTI (Light Sweet Crude Oil) выросла до 51,50 доллара за баррель на Нью-йоркской товарно-сырьевой бирже.

Цена январского фьючерса на североморскую нефтяную смесь марки Brent выросла до 54,34 доллара за баррель на лондонской бирже ICE Futures Europe.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade