Открытие недели проходит преимущественно в позитивном ключе, пятничные позитивные настроения из США передаются сегодня на азиатские площадки. Риски европейского банковского сектора остаются потенциально главными рисками стартовавшего четвертого квартала. Однако в конце прошлой недели прошла информация о возможном снижении штрафа немецкому DeutscheBank с 14 млрд. до 5.4 млрд. долл., что вызвало рост практически всей группы рисковых активов.

Текущая неделя с позиции экономического календаря представляет большой интерес, и в центре внимания на этой неделе, вероятно, будет пятничный блок данных по рынку труда США. Заявления представителей ФРС о том, что рынок труда близок к максимальным уровням, свидетельствуют о том, что некоторое снижение показателей Nonfarm payrolls в ближайшие месяцы не будет являться негативным сигналом для перспектив повышения ставки. Сохранение коэффициента безработицы вблизи текущего уровня и ежемесячный прирост числа созданных рабочих мест в несельскохозяйственном секторе на 160-180 тыс. рабочих мест — вполне приемлемые условия для декабрьского повышения ставки.

Индекс РТС продолжает консолидироваться под отметкой в 1000 б.п., но сохранение аппетита к риску на текущем уровне может привести к преодолению этого рубежа и движению в район максимумов прошлого года (вблизи отметки 1100 б.п.) на горизонте ближайших месяцев. Риски такого сценария — высокая вероятность увидеть постепенное сползание нефтяных цен.

Фьючерс на нефть марки Brent продолжает консолидироваться под отметкой в 50 долл/барр. Драйвером для дальнейшего движения нефтяных котировок в ближайшие недели может стать еженедельная статистика от Минэнерго по запасам и, в особенности, добыче нефти в Штатах. Пока же отмечаем очередную порцию данных от Baker Hughes, сообщающую об увеличении числа буровых установок еще на 7 единиц за минувшую неделю. Рост буровых установок может стать причиной восстановления объемов добычи нефти в США в четвертом квартале этого года, что является риском для нефтяных котировок.

Продолжаем считать, что в среднесрочной перспективе ценам на нефть будет крайне сложно демонстрировать дальнейший рост, и уровни выше отметки в 50 долл/барр. по смеси марки Brent могут использоваться для постепенного формирования короткой позиции.

Поддубский Михаил, аналитик ТелеТрейд

По итогам месяца индексы ММВБ и РТС показали подъем, равный 0,06% и 4,86% соответственно. Надо отметить, что сентябрь стал месяцем рекордов для рублевого индикатора, но закончился он свечей «падающая звезда», показав едва заметный прирост.

Такая свеча сама по себе не дает никаких сигналов, пока не имеет подтверждения, но может быть предвестником смены биржевых настроений.

Но прежде чем предрекать октябрю коррекцию, традиционно предлагаю пробежать по самой ликвидной десятке ценных бумаг.

Итак, обыкновенные и привилегированные акции «Сбербанка» по итогам сентября выросли на 1,28% и 3,77% соответственно. После длительного роста, в сентябре впервые за долгое время наблюдается приостановка растущего импульса. Месячные свечи также имеют длинные верхние «тени», как и сам индекс ММВБ. А если перейти на дневные форматы, то обе бумаги торгуются ниже своих быстрых скользящих средних ЕМА21 на днях, что уже является сигналом к смене краткосрочных настроений. Таким образом, если котировки не вернутся за уровни 148 и 107-107,5 рублей соответственно, то игра на понижение в них может быть продолжена. 7 октября состоится публикация финансовой отчетности «Сбербанка» по РСБУ по итогам 9 месяцев 2016 года, обычно акции бурно реагируют на свою отчетность.

Акции «Магнита» в сентябре поднялись на 1,25% до 10391 рублей. В последние два месяца котировки затормозились перед сильным уровнем сопротивления, в роли которого выступает район 10950-11000 рублей. С одной стороны, на месячном формате мы имеем «пинцет», который можно считать второстепенным сигналом к развороту, но с другой, не исключено, что это всего лишь заминка перед новым витком роста. Тем не менее, игру на повышение я советую возобновлять либо при откате цены в зоны 10000-10050 и 9500 рублей соответственно, либо при пробое выше обозначенного сопротивления.

Акции «Лукойла» в сентябре прибавили 5,32%. Бумаги продолжают свой рост на протяжении 4-х месяцев подряд. Ближайшее сопротивление сейчас расположено в районе 3110—3130 рублей, а поддержка на уровне 3010—3020 рублей. В этом небольшом диапазоне сейчас и торгуются бумаги, и лишь выход за его пределы даст нам возможность определить будущую направленность цены.

Бумаги банка «ВТБ» в сентябре также прибавили в весе, поправившись на 5,27%. Обидно другое, хороший старт в первой декаде месяца не получил продолжения, и пятимесячная консолидация так и осталась непрорванной. Игра же внутри имеющихся границ мне безынтересна.

Акции ГМК «НорНикель» закончили сентябрь локальным повышением на 2,52%, но пока так и не смогли пробиться выше зоны 9950-10000 рублей. Выше этого рубежа котировкам открывается дорога в направлении зоны 11000-11300 рублей. Продолжаем верить в данные акции и следить за их поведением.

Акции «Роснефти» в сентябре похудели на 0,55%, откатившись до отметки 342,8 рублей. С 15 сентября в бумагах идет откат, который имеет большие шансы на продолжение. Основным долгосрочным уровнем поддержки сейчас для акций выступает район 330 рублей. При снижении к которому восстановление «лонгов» будет наиболее безопасно.

Бумаги самой «Мосбиржи» просели на 0,37%. В этом месяце акциям уже не удалось переписать максимумов, и впервые после 4-х месяцев роста, мы наблюдаем заминку в росте в виде свечи «додж». Однако даже если мы и увидим откат цены до 118-120 рублей, растущий тренд в бумагах не пострадает, так как он длится еще с августа 2015г. А локальная коррекция пойдет им на пользу.

Бумаги газового монополиста сентябрь закончили нейтрально, образовав по итогам месяца свечу «длинноногий додж», которая прервала серию падающих свечей. До этого времени бумаги снижались 4 месяца подряд. Близость уровня 130 рублей сдерживает продавцов от дальнейшего давления на бумаги, но и сигналов на рост график пока не демонстрирует.

И конечно же, осталось упомянуть про привилегированные акции «Сургутнефтегаза», чья капитализация по итогам сентября уменьшилась на 11,43% до 28,995 рублей. После приостановки падения в августе и удержания рамок локального подтренда, мы все надеялись, что бумаги исчерпали свой запал снижения. В настоящий момент существует угроза отката цены в район 25,5-26 рублей, только через эту зону проходит линия поддержки восьмилетнего восходящего тренда. Вблизи этих значений акции станут интересны как спекулянтам, так и инвесторам.

Если коротко подытожить, то на графиках многих бумаг образовались свечи сомнения, это пока не разворот, но возможно на горизонте ближайших недель некоторые бумаги удастся купить по более низким ценам. Переломить эту тенденцию, пожалуй могут лишь нефтяные цены при условии прорыва наверх.

Анастасия Игнатенко, аналитик ТелеТрейд

Европейские фондовые индексы отыграли дневные потери и закрылись преимущественно в плюсе, чему способствовало значительное подорожание акций Deutsche Bank, что в свою очередь уменьшило обеспокоенность инвесторов по поводу финансового состояния кредитора.

Участники рынка также анализировали последние экономические данные по еврозоне и Британии. Инфляция в еврозоне увеличилась в два раза в сентябре, причем базовая инфляция осталась стабильной, показали предварительный отчет Евростата. Инфляция выросла до 0,4 процента с 0,2 процента в августе. Это был четвертый подряд рост цен и он совпал с ожиданиями. Базовая инфляция, которая исключает энергию, продукты питания, алкоголь и табак, осталась на уровне 0,8 процента.

Отдельный отчет от Евростата показал, что уровень безработицы в еврозоне остался на уровне 5-летнего минимума четвертый месяц подряд в августе. С учетом сезонных колебаний уровень безработицы составил 10,1 процента. Экономисты прогнозировали безработицу на уровне 10 процентов. Уровень безработицы в 28 странах ЕС был также неизменным в августе, на уровне 8,6 процента, это самый низкий показатель с марта 2009 года.

Между тем, УНС сообщило, что экономика Великобритании выросла более, чем предполагалось ранее, во втором квартале. Валовой внутренний продукт вырос на 0,7 процента последовательно во втором квартале, и был слегка пересмотрен по сравнению со второй оценкой 0,6 процента. Это был 14-й квартал подряд положительного роста с первого квартала 2013 года. В то же время, ежегодный прирост за второй квартал был пересмотрен в сторону понижения до 2,1 процента с 2,2 процента.

FTSE 100 -20.09 6899.33 -0.29% DAX +105.48 10511.02 +1.01% CAC 40 +4.42 4448.26 +0.10%

Сводный индекс крупнейших предприятий региона Stoxx Europe 600 вырос на 0,06 процента, отыграв потери в размере 1,7 процента, и зафиксировав четвертое повышение подряд. Тем не менее, по итогам недели индекс снизился на 0,7 процента.

Котировки Deutsche Bank выросли на 5,8 процента , восстановившись после падения на 9 процентов ранее сегодня. Первоначально давление на акции оказали вчерашние сообщения Bloomberg о том, что некоторые хедж-фонды решили отказаться от услуг Deutsche Bank по клирингу сделок с деривативами, так как ему грозит штраф со стороны Минюста США в размере $14.0 млрд. Однако, сегодня эксперты Livesquawk и Agence France-Presse, ссылаясь на свои источники, заявили, что банк может быть оштрафован Минюстом США лишь на $5.4 млрд.

Датчик акций кредиторов восстановился после падения на 3,8 процента, и завершил сессию с повышением на 0,6 процента. Акции итальянских и испанских кредиторов, включая Banco Popolare SC и Bankia SA, подорожали, по крайней мере, на 2,9 процента. Тем временем, стоимость Commerzbank AG упала на 1,5 процента, приблизившись до 8-недельного минимума.

Капитализация AXA SA выросла на 1,1 процента, а Allianz увеличилась на 0,6 процента, так как обе компании продолжают переговоры по поводу сделки с Standard Chartered, которая может позволить страховым компаниям продавать свои продукты в азиатских филиалах банка.

Стоимость Burberry Group PLC выросла на 1,9 процента, так как аналитики RBC повысили целевую цену акций.

Цена бумаг Telefonica упала на 4 процента после того, как компания отменила запланированный выход на биржу своего подразделения Telxius из-за слабого интереса со стороны инвесторов.

Цены на нефть вернулись на позитивную территорию после умеренного снижения ранее сегодня, получив поддержку от ослабления американской валюты.

Индекс доллара, который измеряет курс доллара к корзине валют шести стран основных торговых партнеров США, торгуется с понижением на 0,1%. Напомним, нефть обычно дорожает, когда доллар США теряет позиции, поскольку деноминированное в долларах сырье становится дешевле для покупателей, использующих другие валюты.

Дальнейшее повышение нефтяных котировок затрудняет фиксация прибыли некоторыми инвесторами после роста цен до одномесячного максимума, которому способствовали новости о соглашении по ограничению добычи нефти. Между тем, эксперты отмечают, что договоренности ОПЕК могут и не привести к результату или вовсе сорваться из-за разногласий между странами. Специальная комиссия должна будет определить до 30 ноября, на какой объем должна будет снизить добычу каждая из стран, чтобы суммарно производство сырья ОПЕК сократилось с текущих 33,2 млн баррелей в сутки до 32,5-33 млн баррелей в сутки. «Скорее всего, сделка ОПЕК будет позитивна для цен в краткосрочной перспективе и приведет к росту WTI примерно до $50, — отметил Джим Риттербуш, эксперт Ritterbusch&Associates. — Это даст ОПЕК пару дополнительных месяцев, и, возможно, улучшит настроения трейдеров».

Между тем, аналитики Goldman Sachs сказали, что соглашение ОПЕК приведет к росту цен на нефть в 1-й половине 2017 года на $7-10. «В случае строгого соблюдения сделки сокращение суточной добычи нефти составит от 480 тыс. до 980 тыс. баррелей. Однако, мы скептически относимся к исполнению оговоренного лимита по добыче в долгосрочной перспективе. Кроме того, рост цен на нефть в случае реализации сделки в среднесрочной перспективе подстегнет производство в странах, не входящих в ОПЕК, особенно это касается США и производства сланцевой нефти», — сообщили эксперты. По оценке банка, нефть марки WTI к концу 2016 года будет стоить $43 за баррель, а в 2017-м — $53.

Инвесторы также готовятся к публикации данных Baker Hughes по числу буровых установок в США и ежемесячного обзора рынка нефти от Министерства энергетики США.

Стоимость ноябрьских фьючерсов на американскую легкую нефть марки WTI (Light Sweet Crude Oil) выросла до 47,94 доллара за баррель на Нью-йоркской товарно-сырьевой бирже.

Цена ноябрьских фьючерсов на североморскую нефтяную смесь марки Brent выросла до 49,90 доллара за баррель на лондонской бирже ICE Futures Europe.

Вышедшие 30 сентября важные данные по еврозоне можно было бы считать позитивными. Индекс потребительских цен в сентябре вырос в соответствии с прогнозом на 0,4% против 0,2% месяцем ранее.

Уровень безработицы остался 10,1%, хотя ожидалось даже его снижение до 10%. Результирующее влияние новостей на пару евро/доллар оказалось сдержанно-негативным. Но очень важно что валюта вновь ушла ниже 1,12, обновив локальный минимум недели. Это лишний раз подтвердило общую направленность пары на юг.

Но длительная диапазонная торговля в целом означает, что пока силы быков и медведей по EUR/USD примерно равны. Стремление к снижению евро компенсируется нерешительностью ФРС в вопросе повышения ставки. Индекс доллара DX не выходит за рамки узкого коридора 95-96 п.

Очевидно, до конца следующей недели, когда появятся новые данные с рынка труда США, вряд ли можно ожидать значимых движений со стороны доллара.

Однако общий вектор на нацеленность евро/доллара вниз сохраняется. Причины этого — прежние. Слабость экономики еврозоны и готовность ЕЦБ поддержать европейские компании, в том числе и снижением курса валюты. К этому добавляется новый негативный фактор. Ситуация с возможным банкротством Дойче Банка — одного из столпов европейской банковской системы.

С позиций технического анализа даунтренд по паре евро/доллар подтверждается, после того как она в коррекции не смогла уйти выше предыдущих максимумов 1,1350. Пара зажата в достаточно узкий текущий диапазон 1,1120-1,1350. Причём нижняя граница его на 1,1120 при понижающихся минимумах делает из конструкции фигуру «треугольник», с усилением давления вниз.

С этой точки зрения есть целесообразность рассматривать короткие позиции по основному тренду от коррекции к верхней границе диапазона, то есть к рубежу 1,13-1,1350. В случае же пробоя поддержки 1,1120 и закрепления ниже есть смысл также занимать короткие позиции после коррекции.

И тогда уже целью и поддержкой будет выступать уровень 1,1050.

Марк Гойхман,

Аналитик ТелеТрейд

Проблемы Deutsche Bank вновь привели к ухудшению настроений на фондовых рынках. По сообщениям Bloomberg10 хедж-фондов приняли решение отказаться от услуг немецкого банка по клирингу сделок с деривативами, что послужило драйвером для еще одного импульса на снижение акций компании. Затем настроение переняли и американские банки, снизившиеся в целом по итогу дня на 1.53%.

Снижение американского рынка на 0.93% по индексу S&P 500 не изменило текущей технической картины. После провала в первой декаде сентября американский рынок находится в восходящем канале, и по-прежнему имеет все шансы сходить на обновление исторических максимумов.

Цены на нефть марки Brent в ходе вчерашних торгов локально забирались выше отметки в 50 долл/барр., однако потенциал дальнейшего укрепления нефтяных цен видится ограниченным. Встреча в Алжире принесла локального оптимизма, но вряд ли способна серьезно изменить расклад сил относительно баланса спроса и предложения на рынке. В ближайшие недели продолжаем в первую очередь следить за статистикой по запасам и добыче нефти в Штатах, поскольку именно от североамериканских производителей сейчас в первую очередь зависит то, как быстро будет достигнут баланс на реальном рынке. Возможен ли в краткосроке рост до годовых максимумов (в районе 53 долл/барр. по смеси Brent)? Конечно, возможен, но цены выше 50 долл/барр. смотрятся дорогими в текущих условиях, и от этих уровней можно пробовать постепенно набирать позицию на продажу.

Что касается рубля, то при текущих нефтяных котировках расти дальше рублю все же проблематично. Рублевый эквивалент Brent находится на уровне в 3100 руб/барр., и возобновление снижение показателя может вновь вызвать заявления со стороны отдельных представителей власти о преимуществах более слабого курса рубля. Аппетит к риску — тот фактор, который поддерживает сейчас рубль, и сохранение оптимистичных настроений в ближайшее время может способствовать снижению пары в район годовых минимумов (район 62.75 руб/долл.), но ставить на дальнейший среднесрочный рост рубля сейчас уже рискованно.

Поддубский Михаил, аналитик ТелеТрейд