Стоимость золота незначительно выросла, обновив пятничный максимум, чему способствовало ослабление доллара и ожидания первых теледебатов между кандидатами в президенты США.

Согласно опросу, проведенному телекомпанией ABC и газетой Washington Post, Клинтон опережает по популярности Трампа на 2%. Исследования показали, что если бы пришлось выбирать из двух кандидатов, 46% опрошенных проголосовали бы за Клинтон и 44% — за Трампа. По мнению аналитиков, если поддержка Трампа вырастет, стоимость золота может увеличится в краткосрочной перспективе на фоне высокой волатильности.

Вместе с тем, неопределенность в отношении перспектив денежно-кредитной политики США и вялый спрос на физический металл в Азии сдерживали дальнейшее повышение котировок. На этой неделе инвесторы сфокусируются на свежих комментариях главы ФРС Йеллен, которые могут пролить дополнительный свет на сроки следующего повышения ставки в США. Помимо Йеллен, участники рынка будут внимательно следить на выступлениями других высокопоставленных чиновников ФРС, а также статистикой по американской экономике.

«Золото торгуется в относительно узком диапазоне уже третий день подряд, — сказал Оле Хансен, глава отдела товарных исследований в Saxo Bank. — Между тем, спрос со стороны хедж-фондов и инвесторов отсутствовал в последние недели. Это несмотря на благоприятные перспективы политики ФРС, усиление поддержки Трампа в опросах общественного мнения, более слабый доллар и сегодняшнее падение рынка акций, движимое потерями в банковском секторе».

Данные, опубликованные Комиссией по торговле товарными фьючерсами США, показали, что за неделю (по 20 сентября) хедж-фонды и финансовые менеджеры сократили чистые длинные позиции по золоту во второй раз подряд.

Стоимость октябрьского фьючерса на золото на COMEX выросла до $1340,2 за унцию.

Попытки Банка Японии на прошлой неделе обозначить смягчение политики в очередной раз не увенчались успехом. Одно лишь ориентирование на поддержание выкупа облигаций-десятилеток до достижения целевого уровня инфляции в 2 процента оказалось недостаточным для рынка. Инвесторы могут посчитать, что меры Банка Японии во многом исчерпаны. И стремление его главы Харухико Куроды стимулировать экономику, в том числе и за счёт ослабления йены, оборачиваются обратным — покупками японской валюты.

Пара доллар/йена с технической точки зрения пробила вниз «треугольник» и устремилась к сильным поддержкам в районе 99,6 -100.

Однако считаем, что именно на данных уровнях есть смысл ожидать разворота динамики движения йены. Фундаментальные причины для этого — следующие. Основное — всё же позиция японских финансовых властей. Для страны очень сильная йена — мощное препятствие для выхода из рецессии, подрывающее возможности экспорта, экономического роста. И вероятно более активное действие не только со стороны Банка Японии, но и с позиций налогового, бюджетного стимулирования, что приведёт к целям ослабления валюты Страны восходящего солнца. Рынок понимает, что регулятор действительно пойдёт на резкие меры в случае оставления котировок йены в районе 99-100. Кроме того, падение доллара на прошедшей неделе — не окончательное решение рынка, а отсрочка в его повышении по мере продвижения к росту ставки в дальнейшем. Ведь индекс доллара DX не уходит ниже текущей поддержки 94,5-95 п.

Считаем, что на уровнях 99,6-100 йена чрезвычайно перекуплена, и от данных рубежей есть смысл формировать длинные позиции по паре USD/JPY. Ближайшими целями восходящего движения будут выступать уровни 101,5 и далее 102,8.

Большого числа значимой макростатистики на этой неделе публиковаться не будет (за исключением, пожалуй, третьей оценки американского ВВП за второй квартал в этот четверг), но неделя будет богата на другие значимые для рынка события. Встреча ОПЕК и России в Алжире относительно возможной заморозки объемов добычи нефти, выступления различных представителей Федрезерва, первые дебаты кандидатов в Президенты США — все это привлечет внимания участников рынка.

В конце прошлой недели на рынках мы увидели некоторую коррекцию. Американский рынок акций потерял в рамках 0.6-0.7%, развивающиеся рынки, до этого демонстрировавшие хороший рост, скорректировались на 1.29% по индексу MSCI Emerging markets.

На фоне спекуляций относительно перспектив встречи нефтяников в Алжире выросла волатильность в нефтяных котировках. Новости о том, что Саудовская Аравия готова пойти на снижение объемов добычи нефти в случае заморозки текущего объема Ираном первоначально поддержали нефтяные цены. Однако после того как стало понятно, что подобный сценарий вряд ли возможен на этой встрече, нефтяные фьючерсы вернулись к минимальным отметкам сентября.

Подобное снижение нефтяных цен и последние комментарии различного рода официальных лиц в СМИ говорят о том, что завышенных ожиданий от встречи в Алжире уже скорее нет, следовательно, большого разочарования по факту переговоров, вероятно, ждать не стоит. Для фьючерса на Brent пока по-прежнему актуален диапазон в 45-50 долл/барр., и драйверов для выхода из этого диапазона пока нет.

Выступления представителей Федрезерва в ближайшие недели вряд ли дадут ясность в отношении перспектив возможного повышения ставки до конца года, но внимание к заявлениям может быть приковано весомое. Сегодня состоятся выступления Чарльза Эванса, Лоретты Местер и Эстер Джордж (две последних голосовали за повышение ставки).

В ночь с понедельника на вторник по московскому времени состоятся дебаты кандидатов в Президенты США, и интересным является факт, как будет реагировать на итоги дебатов фондовый рынок. Что нас ожидает в ближайшие месяцы? Президентское ралли или, напротив, рост нервозности в преддверии голосования? Возможно, первые ответы мы узнаем уже завтра с утра.

Поддубский Михаил, аналитик ТелеТрейд

Нефть в ходе сегодняшних торгов двигалась неровно, проявлялась сильная волатильность. Участники рынка получают неоднозначные сигналы относительно того, согласятся ли ведущие экспортеры нефти совместно работать над тем, чтобы устранить избыток предложения, наблюдающийся уже два года.

В начале европейской сессии пятницы цены на нефть снижались, однако они перешли на позитивную территорию после сообщения Reuters о том, что Саудовская Аравия готова сократить добычу, если Иран решит ограничить собственную нефтедобычу.

Между тем, представители Саудовской Аравии и Ирана не могут на этой неделе в ходе консультаций договориться о том, как определить уровни, на которых можно ограничить добычу. Об этом сообщила Wall Street Journal.

Скептицизм в отношении встречи ОПЕК на следующей неделе все же сохраняется. Как полагают на рынке, крупнейшие члены ОПЕК, в частности, Саудовская Аравия, Иран и Ирак, не смогут прийти к соглашению по поводу сокращения или ограничения добычи. Геополитическое соперничество королевства и исламской республики также усугубляет ситуацию. Кроме того, эти страны борются за рыночную долю.

«Даже соглашение ведущих производителей нефти не будет позитивным с учетом текущего высокого уровня предложения. Цены могут получить поддержку лишь в том случае, если они договорятся о явном и значительном сокращении добычи, что в нынешних условиях представляется крайне маловероятным», — отметил Тамаш Варга из PVM Oil Associates.

Добыча нефти в России составляет порядка 11 млн баррелей в день, достигнув нового максимума за постсоветский период, говорят в Commerzbank. «Другими словами, на рынке нефти сохраняется избыток предложения», — отметили в банке.

Ряд крупнейших производителей нефти в ОПЕК высказывали различные точки зрения по нефтяному рынку с августа, когда впервые было объявлено о готовящейся встрече. Ранее в сентябре Саудовская Аравия и Россия подписали соглашение по координации усилий в нефтяном секторе. Генеральный секретарь ОПЕК Мухаммед Баркиндо сказал на прошлой неделе, что в случае согласия всех участников переговоров позже в этом году может состояться новое собрание, на котором будет подписано окончательное соглашение. Президент Венесуэлы Николас Мадуро также отметил, что ОПЕК и производители нефти вне картеля близки к соглашению.

Стоимость ноябрьских фьючерсов на американскую легкую нефть марки WTI (Light Sweet Crude Oil) упала до 45,44 доллара за баррель на Нью-йоркской товарно-сырьевой бирже.

Цена ноябрьских фьючерсов на североморскую нефтяную смесь марки Brent упала до 46,93 доллара за баррель на лондонской бирже ICE Futures Europe.

Цены на нефть сегодня приковывают внимание. Новость от агенства Reuters о том, что Саудовская Аравия предложила сократить свою добычу до уровней начала года (по нашим оценкам получается сокращение чуть менее чем на 500 тыс. барр/сутки) при условии, что Иран заморозит свой объем на текущем уровне (около 3.6 млн. барр/сутки).

Цены на нефть отреагировали на новость резким ростом. Фьючерс на Brent локально уходил выше отметки в 48 долл/барр., однако удержаться на текущих уровнях пока не смог, откатившись к текущему моменту до 47.50 долл/барр.

Встреча в Алжире на следующей неделе станет ключевым новостным событием для нефтяного рынка. Уверенности в том, что стороны договорятся, пока нет. А даже если стороны и договорятся, то есть опасения относительно нехватки дисциплины внутри участников для выполнения условий договора. Фьючерс на Brent в последние недели удерживает диапазон в 45-50 долл/барр., и пока драйверов для выхода из этого диапазона пока нет.

Курс рубля на фоне сегодняшних попыток роста нефтяных котировок демонстрировал попытки ухода ниже отметки в 63.50 руб/долл. Краткосрочные проколы данного рубежа, разумеется, возможны, но рассчитывать на серьезный дальнейший рост рубля сейчас вряд ли приходится.

Поддубский Михаил, аналитик ТелеТрейд

Фаза роста на рынках продолжается. Индекс S&P 500 продолжил рост в ходе вчерашних торгов, прибавив по итогам дня еще 0.65%, и до исторических максимумов на данный момент остается всего лишь чуть более 1%. Развивающиеся рынки также смотрятся весьма позитивно, и ETF EEM (MSCIEmerging markets) в ходе вчерашних торгов обновил максимумы года.

Интерес к развивающимся рынкам поддерживает и российские активы. И РТС, и ММВБ завершили вчерашний день в уверенном плюсе. На долговом рынке также мы видим высокий спрос на ОФЗ в последних размещениях, и вчерашние размещения еврооблигаций также поддерживают эту идею. Ставки на российском долговом рынке остаются весьма привлекательными по общемировым оценкам, и при благоприятном аппетите к риску на глобальных рынках это будет поддерживать российские активы.

Цены на нефть в ходе вчерашних торгов продемонстрировали рост примерно на 2%, однако сегодня в рамках азиатских торгов снижаются почти на 1%. Все больше уверенности в том, что по итогам сентября объемы мировой добычи нефти увеличатся примерно на 800 тыс. барр/сутки, что говорит о том, что баланс спроса и предложения пока еще далек от текущего положения дел. Пока же диапазон в 45-50 долл/барр. по-прежнему сохраняет актуальность, и рост выше отметки в 50 долл/барр. видится не самым вероятным сценарием.

Курс пары доллар/рубль держится вблизи нижней границы диапазона в 63.50-67.50 руб/долл. Налоговый период (пик налоговых выплат приходится в этом месяце на 26-28 сентября), сохранение аппетита к риску на текущем уровне могут способствовать попыткам проколоть нижнюю границу этого диапазона, однако в дальнейшее среднесрочное укрепление рубля верится с трудом. Неплохой идеей в текущих условиях будет покупка пары доллар/рубль и акций российских экспортеров. Высока вероятность того, что к концу года курс пары доллар/рубль будет превышать текущие значения.

Поддубский Михаил, аналитик ТелеТрейд