Европейская экономика пока не показывает признаков значимого восстановления. В четверг, 15 сентября, выходят данные по одной из наиболее острых проблем еврозоны — потребительской инфляции. Предполагается, что ИПЦ в августе остался без изменений — на уровне 0,2% г/г общий и 0,8% — базовый. Вспомним, что и Европейский центральный банк на прошлом заседании не поменял параметры кредитно-денежной политики, как того ожидали многие участники рынка. Ставки по депозитам сохранились на уровне минус 0,4%, кредитная ставка — 0%. Не был продлён и период выкупа активов далее 1 квартала 2017 года. Однако Марио Драги «обнадёжил» продавцов дежурными словами о готовности принять дополнительные меры по стимулированию экономики в случае необходимости.

В условиях отсутствия значимых изменений в еврозоне акцент в движении пары евро/доллар вновь смещается к факторам на стороне американской валюты.

А она остановилась в диапазоне 94,6-96,3 п по индексу доллара, прекратив падение, но и не вырастая — на фоне противоречивых сигналов, подаваемых членами ФРС по повода повышения ставки. Стабилизировалась и вероятность этого события. Она для сентября составляет 15%, для декабря—55%. Очевидно, приближение сентябрьского заседания ФРС на следующей неделе сдерживает инвесторов, ожидающих его результатов.

Общий вектор на нацеленность евро/доллара вниз сохраняется. Причины этого — прежние. Слабость экономики еврозоны и готовность ЕЦБ поддержать европейские компании, в том числе и снижением курса валюты.

А с другой стороны — ФРС с постепенным продвижением к ужесточению денежно-кредитной политики в перспективе нескольких месяцев. Если уж сравнивать привлекательность данных двух валют, преимущество всё же на стороне доллара. В США в разы выше занятость, темпы инфляции.

Технически нисходящий тренд по паре евро/доллар подтверждается, после того как она в коррекции не смогла уйти выше предыдущих максимумов 1,1350-1,1420. Преодолена вниз граница восходящего коррекционного канала и затем, после ретеста на 1,1340, цена ушла вниз. Что ж, если максимумы ниже прежних, стоит ожидать и обновления текущих минимумов. В качестве такой цели выступает уровень 1,1125.

Однако вполне может быть разочарование инвесторов в случае возможных «голубиных» посылов со стороны решений ФРС. Поэтому для открытия позиций лучше дождаться этого события и формировать продажи от уровней сопротивления в районе 1,1350-1,1360. При позитивных для доллара посылах ФРС и пробое 1,1120 есть смысл также занимать короткие позиции после коррекции.

МаркГойхман,

Аналитик ТелеТрейд

Нефтяные фьючерсы значительно подешевели, причиной чему были обновленные прогнозы от Международного энергетического агентства (МЭА), а также рост курса доллара США.

В МЭА сообщили, что в 3-м квартале рост спроса на нефть резко замедлился — до 800 000 баррелей в день, тогда как в 3-м квартале 2015 года рост спроса был выше на 1,5 млн баррелей в день. Кроме того, прогноз по росту мирового спроса на нефть в 2016 году был снижен на 100 тысяч баррелей в сутки, до 1,3 млн баррелей в сутки. По оценкам МЭА, темп роста мирового спроса на нефть в 2017 году окажется еще на 100 тыс. баррелей в сутки ниже, чем в 2016 году и составит 1,2 млн баррелей в сутки. Объем мирового спроса в 2017 году при этом составит 97,3 млн баррелей в сутки, что на 200 тысяч баррелей в сутки ниже, чем в августовском прогнозе МЭА. В МЭА добавили, что рост спроса в развитых странах практически прекратился, а потребление в Азии, в таких странах как Китай и Индия, стало расти существенно медленнее.

Комментарии МЭА последовали за неожиданно пессимистичным прогнозом ОПЕК. Напомним, вчера ОПЕК сообщила, что в 2016 году добыча в США, России, Норвегии и ряде других стран будет приблизительно на 190 000 баррелей в день, выше, чем ожидалось. Данный фактор может свидетельствовать о том, что добыча нефти вне ОПЕК оказалась устойчивой, несмотря на низкие цены на нефть. Как ожидают в картеле, к 2017 году предложение нефти будет превышать спрос примерно на 760 000 баррелей в день, что более чем втрое выше прошлого прогноза ОПЕК.

«Кажется, ситуация сильно ухудшилась в глазах ОПЕК, а также МЭА, — сказал стратег Commerzbank Еуген Веинберг. — Учитывая последние прогнозы, я не буду удивлен, если падение цен на нефть будет продолжаться еще некоторое время».

На динамику торгов также влияют ожидания публикации данных об уровне запасов нефти в США, которые на этой неделе могут показать значительный рост. Сегодня Американский институт нефти опубликует оценки запасов сырой нефти и нефтепродуктов в США на конец прошлой недели. Инвесторы с нетерпением ждут свежих данных после огромного уменьшения запасов более чем на 12 млн баррелей неделей ранее. В среду появятся аналогичные оценки от Министерства энергетики США, которое также сообщило об уменьшении запасов на прошлой неделе.

Стоимость октябрьских фьючерсов на американскую легкую нефть марки WTI (Light Sweet Crude Oil) упала до 44,92 доллара за баррель на Нью-йоркской товарно-сырьевой бирже.

Цена октябрьских фьючерсов на североморскую нефтяную смесь марки Brent снизилась до 47,13 доллара за баррель на лондонской бирже ICE Futures Europe.

Стоимость золота немного снизилась, оказавшись под давлением укрепляющегося доллара США и неопределенности в отношении повышения процентных ставок ФРС на следующей неделе. Вместе с тем, дальнейшее падение цен сдерживала негативная динамика фондовых рынков.

Индекс доллара США, показывающий отношение доллара США к корзине из шести основных валют, вырос на 0,25%. Поскольку цены на золото привязаны к доллару, более сильный доллар делает драгметалл дороже для держателей иностранных валют.

Основной темой на рынках продолжают оставаться вчерашние комментарии представителя ФРС Лайел Брейнар о том, что основания для превентивного повышения ставок кажутся менее убедительными. Ее слова подкрепили мнение тех инвесторов, которые считают, что ФРС в ближайшие месяцы будет сохранять ставки без изменений. Напомним, ожидания низких ставок оказывают поддержку ценам на золото, которое не приносит процентного дохода и не может конкурировать с активами, подобный доход приносящими, когда стоимость заимствований повышается. Согласно рынку фьючерсов, вероятность ужесточения денежно-кредитной политики ФРС в сентябре составляет 15%. Тем временем, вероятность увеличения ставки в рамках декабрьского заседания ЦБ оценивается в 54,5%.

«Основное внимание инвесторов по-прежнему направлено на возможные сроки повышения процентных ставок ФРС США. Динамика рынка будет полностью определяться ожиданиями в отношении действий ФРС и движениями доллара», — отметил Дэвид Гаветт из Marex Spectron.

Золото может продолжить торговаться вблизи сопротивления $1330, прежде чем возобновить тенденцию к снижению, полагает технический аналитик Reuters Ван Тао.

«Вероятность повышения ставки ФРС в краткосрочной перспективе снижается, и если нефтяные котировки стабилизируются, цены на золото должны найти дно, по крайней мере, до заседания FOMC», — заявил аналитик HSBC Джеймс Стил.

«Вне зависимости от следующего этапа повышения процентных ставок ФРС, мы полагаем, что спрос на золото в качестве актива-убежища может снизиться, поскольку риски, связанные с замедлением роста экономики, уменьшаются», — указал аналитик Julius Baer Карстен Менке.

Стоимость октябрьского фьючерса на золото на COMEX снизилась до $1324,5 за унцию.

Новая неделя на фондовых площадках России началась со снижения: индексы ММВБ и РТС в первый день потеряли по 0,41% соответственно.

В минимуме дня рублевый индекс ММВБ опускался до отметки 2004,43 пунктов, падение было ограничено близостью уровня быстрой скользящей средней и линией поддержки краткосрочного восходящего тренда. Для дальнейшего роста индексу необходимо удержаться выше зоны 1995—2000 пунктов, в противном случае нас может ждать более масштабная коррекция.

Аналогично сложился день и у валютного РТС, который также делал откат к уровню ЕМА21 на днях и отскочил от него. Так как этому индексу удалось выйти за пределы многолетнего падающего тренда, его запас хода вниз пока дает больший простор для маневров. Так, например, даже снижение до 930 пунктов будет вписываться в растущий сценарий. Сейчас же можно сказать, что прошла легкая разгрузка.

Заметной коррекции поддались обыкновенные и привилегированные акции «Башнефти», за вчерашний день бумаги просели на 4,33% и 2,86% соответственно. Дневные графики выглядят не очень оптимистично, допуская дальнейшее снижение бумаг вплоть до уровней 2900 и 1750 рублей соответственно.

Любопытно складывался вчерашний день на товарно-сырьевой бирже. На протяжении всего дня мы наблюдали падение цен на нефть и рост валютных курсов доллара и евро. Но вечером ситуация резко изменилась, котировки «черного золота» даже вышли в плюс по итогам дня, нивелировав все свое снижение.

При этом, если часть игроков ждала от выступлений глав ФРС четких указаний на повышение ставки, эти ожидания вновь не оправдались. Так, управляющая ФРС Лейл Брейнард, сказала, что сдержанность ЦБ в вопросе ставок, которые остаются неизменными с декабря, «помогла поддержать дальнейшее увеличение занятости и улучшить ситуацию с инфляцией». С ее мнением также согласны Деннис Локхарт и Нил Кашкари. Градус ожиданий все время меняется, текущая вероятность повышения ставки по данным с фьючерсного рынка Америки снизилась до 22%.

Зато американским площадкам DJ и S&P500 удалось отыграть часть потерь пятницы назад, прибавив по итогам дня 1,32% и 1,47% соответственно. Несмотря на это, что допускаю, что локальная игра на повышение будет продолжена, я считаю, что по итогам прошлой недели мы получили сигнал на разворот американских индексов вниз. Вновь вступать в игру на понижение советую при возврате индексов DJ и S&P500 к уровням 18250-18300 и 2160—2165 пунктов соответственно.

Анастасия Игнатенко, аналитик ТелеТрейд

На вторник, 13 сентября 2016 года Банк России установил следующие официальные курсы: доллар США — 65,0539 рублей, евро — 73,1986 рубля. К окончанию торгов на Московской бирже рубль восстановил позиции. На локальном валютном рынке доллар торговался по 64,59, евро — 72,55.

Накануне нефтяные котировки росли. Так, ноябрьский фьючерс североморской смеси Brent достигал отметки $48.63 за баррель. К текущему моменту торги проходят около уровня $48.00. Сегодня начнут поступать данные по запасам нефти и нефтепродуктов в США. После значительного падения показателей неделей ранее, участники рынка будут внимательно оценивать свежие данные для понимания тенденций спроса и предложения на рынке энергоносителей. Данные, поступившие к текущему моменту из Китая, указали на улучшение экономической активности, что может позитивно сказаться на отношении к риску в течение мировой торговой сессии. Доллар на мировом валютном рынке стабилизировался, индекс доллара DXY ICE консолидировался чуть выше отметки 95,00.

В первой половине наступившего дня диапазон 64 -65 рублей за единицу американской валюты останется превалирующим для пары доллар/рубль.

Александр Егоров, аналитик TeleTrade

Европейские фондовые индексы завершили торги в красной зоне, зафиксировав третье сессионное снижение подряд. Давление на индексы оказывали опасения инвесторов, что центральные банки могут быть менее склонны использовать денежно-кредитную политику для стимулирования экономического роста.

"Ростом фондовых рынков этим летом мы преимущественно были обязаны действиям центральных банков, но в будущем вряд ли можно рассчитывать на сохранение такой ситуации ", — отметил эксперт BKD Wealth Advisors Джефф Лейман.

Между тем, стратеги Morgan Stanley заявили, что падение рынка, которое началось на прошлой неделе, вполне может стать началом более серьезного обвала.

Инвесторы беспокоятся о потенциальном повышении ставки ФРС на следующей неделе, а также размышляли над тем, достигла ли политика ЦБ пределов эффективности. В пятницу глава ФРБ Бостона Розенгрен заявил, что ужесточение монетарной политики было бы разумно для избежания «перегрева в экономике». В целом, последние заявления чиновников ФРС повысили ожидания увеличения процентной ставки ФРС в этом году. Если ЦБ пойдет на такой шаг, это сократит интерес к европейским активам с учетом рекордно низких ставок в регионе. Согласно рынку фьючерсов, вероятность ужесточения денежно-кредитной политики ФРС в сентябре составляет 21%. Тем временем, вероятность увеличения ставки в декабре оценивается в 54,2%.

Кроме того, среди трейдеров по-прежнему ощущается разочарование решением ЕЦБ воздержатся от дальнейшего смягчения политики. Инвесторы также расходятся во мнении относительно дальнейших шагов ЦБ Японии, который много лет проводил стимулирующую политику. Помимо этого, трейдеры ждут очередного заседания Банка Англии, которое пройдет 14-15 сентября. В августе ЦБ понизил ставку с 0,5% до 0,25%. По мнению аналитиков, в сентябре ЦБ оставит ставку на уровне 0,25%.

Сводный индекс крупнейших предприятий региона Stoxx Europe 600 снизился на 0,95 процента.

Датчик акций горнодобывающих акций был главным аутсайдером среди 19 отраслевых групп. Стоимость Anglo American Plc и BHP Billiton Ltd. опустилась, по крайней мере, на 2,6 процента, что было вызвано падением цен на сырьевые товары.

Датчик акций банков, который накануне достиг 2-месячного максимума, продемонстрировал наибольшее падение более чем за месяц. Основное давление на датчик оказало снижение котировок HSBC Holdings Plc на 2 процента.

Датчик акций автопроизводителей также завершил торги в минусе, пострадав от падения котировок Daimler AG и BMW AG.

Капитализация E.ON SE сократилась на 3 процента после того, как подразделение Uniper было выделено в отдельную компанию. Акции Uniper выросли на 2,8 процента в первый день торгов.

Цена бумаг Associated British Foods Plc упала на 11 процентов на фоне сообщений, что объем продаж дочерней компании Primark снизился в течение лета.

Стоимость Linde AG уменьшилась на 7 процентов после сообщений компании о том, что она прекратила переговоры о слиянии с Praxair Inc.,

Котировки Siemens AG упали на после того, как люди, знакомые с вопросом, сказали, что немецкая инжиниринговая компания рассматривает продажу оставшейся доли в Osram Licht AG.