Сегодня я предлагаю немного отвлечься от рынка акций и обратить свой взор на валютный рынок. Из многих валютных пар сейчас мне наиболее симпатичны две из них: это пары EURGBP и NZDUSD.

Что касается ставки евро против фунта, то в свете ожидающегося снижения базовой ставки Банком Англии на ближайшем заседании 4 августа до уровня 0,25%, на мой взгляд, британская валюта останется под давлением.

Однако продавать фунт я предлагаю не против доллара США, а против евро, так как курс EURGBP в последнее время преодолел череду важных сопротивлений. Был пройден нисходящий тренд, берущий свое начало с августа 2013г (на графике это канала 1-1'), и второй более глобальный, который длился с января 2009 года (2-2').

На мой взгляд, два этих технических фактора говорят о высокой вероятности дальнейшего роста этой пары. Тем более что по классике высота последующего движения меряется как ширина пробитого канала, отложенная от точки выхода из него. Сейчас я говорю именно о падающем канале, в котором находилась пара последние 7 лет. Таким образом, даже при входе в «лонг» с текущих рубежей мы вправе закладываться на рост курса как минимум до уровня 0,90 GBP, а то и до 0,92 GBP.

Другая пара это NZDUSD, где новозеландский доллар снижается итак на протяжении 7-8 сессий подряд. Ускорение в падении произошло, в том числе после заявлений РБНЗ о том, что текущий курс новозеландской валюты слишком высок и возможно потребуется снижение ставок для борьбы с рекордно низкой инфляцией. По мнению экспертов, высока вероятность снижения ставки до 2% с текущих 2,25% на ближайшем заседании РБНЗ, 11 августа.

1) Курс NZDUSD имеет «медвежьи» сигналы на недельном и дневном формате.

2) Плюс на дневном графике возможна реализация фигуры «тройная вершина», уровень шеи которой располагается в зоне 0,70-0,7010 USD.

Рекомендую продажу NZDUSD на обратном тесте уровня шеи от уровня 0,70-0,7020 USD с целью снижения пары в район 0,68-0,6830 USD, через который проходит семимесячный восходящий тренд, хотя есть цели и ниже. На мой взгляд, сейчас актуально играть на ожиданиях понижения ставки, ведь как гласит биржевая мудрость «покупай на ожиданиях — продавай на фактах», но в нашем случае нужно жать кнопку SELL!

Анастасия Игнатенко, аналитик ТелеТрейд

Американская валюта в паре с рублем в ходе сегодняшних торгов поднималась до 65-рублевой отметки (в пике 65,03). Почти месяц доллар США находился ниже этого рубежа, пережидая дивидендные отсечки под давлением.

И вот, когда основные реестры остались позади, а нефтяные котировки Brent и WTI продолжили свое снижение, доллар нивелировал свое падение. По данным от Baker Hughes, число буровых установок в Штатах выросло еще на 14 штук. Рост установок наблюдается семь недель подряд.

С начала месяца пара USDRUB выросла уже на 1,53%, курс же EURRUB подорожал на 0,52%. Сегодня курс единой европейской валюты остановился в двух копейках от уровня 72 рублей.

Июль может стать переломным месяцем для валютных курсов, особенно если заседания ФРС США и ЦБ РФ привнесут на рынок новые идеи, которых игроки не ждут. Например, если риторика американского регулятора будет более «ястребиной» или же если Банк России снизит размер текущей ключевой ставки.

Я же полагаю, что наш ЦБ возьмет паузу в понижении, ибо показатели недельной инфляции в июле указывают на ее рост в связи с ростом тарифов на коммунальные услуги. С начала июля инфляция составила 0,5%, что уже больше любого из показателей марта—июня 2016г.

Ранее глава Банка России Эльвира Набиуллина не исключала, что недельная дефляция может быть зафиксирована в конце августа или ранней осенью. На мой взгляд, если регулятор по-прежнему оценивает инфляционные риски и соответствие динамики замедления инфляции прогнозной траектории, то сейчас ему разумно воздержаться от каких-либо действий и подождать новых позитивных процессов стабилизации инфляции.

Анастасия Игнатенко, аналитик ТелеТрейд

Готовящаяся продажа госпакета акций Башнефти в 50,08% — экономически позитивное явление. Это один из важных компонентов сокращения дефицита бюджета. Кроме того, выход основного пакета из госсобственности усилит предпринимательскую инициативу в развитии компании. Перспективы приватизации до конца 2016 года вполне реальны, хотя пока её схема не утверждена. Возможна как продажа на бирже (по недавнему примеру АЛРОСА), так и реализация стратегическому инвестору. Второе видится более предпочтительным, чтобы не распылять единый пакет акций, а консолидировать его в целях более эффективного управления. Вероятнее всего, Росимущество так и поступит. Причём в последние дни развивается коллизия с фактическим запретом Президента России на участие в сделке госкомпаний. Это логично, поскольку речь идёт о приватизации, то есть продаже акций в негосударственную собственность. Но тогда отсекается один из основных претендентов на покупку — Роснефть. И в таком случае главным потенциальным покупателем становится Лукойл. Это очень приемлемый вариант. Во-первых, крупная профильная компания обладает достаточными финансовыми возможностями для приобретений акций, и сделку можно провести быстро и эффективно. Во-вторых, пакет Башнефти попадает в «надёжные руки» — компании сотрудничают уже сейчас, Лукойл поставляет нефть на НПЗ Уфы, разрабатывает совместно с Башнефтью ряд месторождений. Что касается цены акций и перспектив получения дохода, то положение таково. С осени 2014 г до июля 2016 г котировки выросли с 945 руб. до 2790 руб., то есть почти в три раза. Есть вероятность, что в последующие месяцы в связи со стабилизацией нефтяных цен и экономической ситуации в целом, цена данного актива ещё вырастет и превысит 3000 руб. Тем более, сам факт того, что появится крупный покупатель, повышает цену. Хотя о конкретных цифрах говорить рано, но если сейчас рыночная капитализация составляет 572 млрд. руб, то половина пакета может принести не менее 285 млрд. руб. Таким образом, для бюджета сделка выгодна.

Марк Гойхман,

Аналитик ТелеТрейд

Привлекательность ПИФов для населения связана с доступной стоимостью паёв, достаточной надёжностью инвестиций, отсутствием необходимости самостоятельно управлять ими. Однако в связи с кризисом снижается в целом склонность людей к сбережениям, возможность личных накоплений. Это отражается и на рынке паевых инвестиций. На 22 июля 2016 г. в России зарегистрированы 1382 ПИФов. За год с 22.07.2015 г. их число сократилось на 72 ед. , то есть на 5%. Для сравнения: за 2015 г., по данным ЦБ РФ, это количество снизилось на 24 ед., или на 1,5%. При этом суммарная стоимость чистых активов (СЧА) выросла за год с 20.07.2015 г. на 20,7 млрд. руб, или лишь на 3,7%. Таким образом, пока вряд ли может идти речь о том, что восстанавливается докризисная востребованность таких фондов.

Однако ПИФы как элемент финансовой системы отражают её состояние в целом. И общая стабилизация экономики может означать и постепенный возврат к динамичному развитию данной формы инвестиций. Этому будет способствовать и сокращение доходности самого популярного вида сбережений — банковских вкладов. При дальнейшем уменьшении инфляции и ключевой ставки ЦБ процент по вкладам также стремится к снижению, что делает вложения в ПИФы более привлекательными.

Динамика финансового рынка в последнее время создаёт направленность к более взвешенному и осторожному инвестированию. В данном аспекте преимущества получают фонды облигаций, или смешанные фонды, по отношению к фондам акций. Практически сравнимые по средней доходности, вложения в облигационные ПИФы более надёжны.

Что касается доходности, в среднем она немного превышает потребительскую инфляцию. Так, за год с 30.06.2015 г. открытые фонды акций дали 20,4%, фонды облигаций — 18,2%, смешанные — 16,4. За 2 квартал 2016 года доходность в среднем по ПИФам составила 1,5-2%, то есть 6-8% годовых. Это примерно сравнимо и с инфляцией, и с банковскими вкладами. Но, конечно, у лидеров рынка доходность может быть в 5-10 раз выше средней.

Если говорить о тактике инвестирования в ПИФы, можно порекомендовать распределение вложений в фонды различной направленности по направлениям, инструментам и прошлой доходности. Такая диверсификация позволит сгладить возможные колебания рисков и прибыльности вложений.

Марк Гойхман,

Аналитик ТелеТрейд

Цены на золото заметно упали, что отражало усиление общей склонности к риску и растущую вероятность дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики ФРС к концу года. Давление на драгметалл также оказывает укрепление доллара США на фоне позитивной статистики.

Данные, представленные Markit Economics, сигнализировали о дальнейшем восстановлении бизнес-условий по всей обрабатывающей промышленности США, во главе устойчивого расширения поступающих новых заказов и самого быстрого роста объемов производства в течение восьми месяцев. Создание новых рабочих мест ускорилось, и оказалось самым быстрым в течение последних 12 месяцев. Тем временем, закупочные цены выросли максимальными темпами с ноября 2014 года, но отпускные цены выросли только незначительно. В целом, предварительный производственный индекс PMI вырос до 52,9 в июле по сравнению с 51,3 в июне. Прогнозировалось, что показатель улучшится лишь до 51,6 пункта. Аналитики заявляют, что публикуемые в последнее время данные по США увеличивают вероятность повышения процентной ставки ФРС. Это вряд ли произойдет на июльском заседании, однако ближе к концу года ставка все может быть повышена. Фьючерсы на федеральные фонды в настоящее время оценивают вероятность повышения ставки в сентябре в 20%. Тем временем, шансы повышения в декабре составляют 40% по сравнению с менее чем 20% неделю назад и 9% в начале месяца. Более высокие ставки вредят ценам на золото, которое не приносит гарантированного дохода и становится менее востребованным относительно более доходных активов при увеличении ставки.

Эксперты BNP Paribas пересмотрели в строну повышения свои прогнозы по золоту на 2016 и 2017 год, но указали, что фактором риска является возможность нормализации политики ФРС. Теперь ожидается, что средняя цена золота составит $1245 в 2016 году (ранее было $960) и $1195 в 2017 году (предыдущий прогноз $860).

Запасы золота в крупнейшем золотом ETF-фонде SPDR Gold Trust упали вчера на 0,22 процента, достигнув уровня 963.14 тонны.

Стоимость августовского фьючерса на золото на COMEX снизилась до $1320,20 за унцию.

Мне вновь хочется обратить внимание игроков на поведение пары USDJPY, которая после достижения уровня 107,49 JPY резко пошла на снижение. Дело в том, что японская йена начала свое укрепление сразу после того как управляющий Банка Японии, Харухико Курода, опроверг возможность вброса денег, ослабив тем самым ожидания радикальных мер стимулирования.

Глава японского регулятора отметил, что при необходимости он усилит меры, которые ЦБ проводит сейчас, а именно — широкомасштабную программу покупки активов и отрицательные ставки. Но агрессивных мер, предусматривающих прямое финансирование госдолга ЦБ, скорее всего, не будет.

Напомню, что ранее в СМИ фигурировала информация о том, что правительство Японии планирует в ближайшее время принять крупный пакет стимулирующих мер для поддержания экономики страны. И на поддержание экономического роста японское правительство может направить примерно 20 трлн. йен.

На мой взгляд, данные заявления могут вернуть курс американской валюты в район 104,7-105 JPY.

Локальная расстановка сил изменилась, но среднесрочные ожидания пока остаются в пользу дальнейшего роста американского доллара. Поэтому тем, кто делает не спекулятивные ставки, я советую потерпеть неделю и дождаться июльского заседания Банка Японии, намеченного на следующую пятницу, прежде чем открывать позиции с горизонтом от недели и более.

Анастасия Игнатенко, аналитик ТелеТрейд