Аналитика от Teletrade:

TeleTrade: Утренний обзор, 12.07.2016 — В Штатах стартовал сезон корпоративной отчетности

Аналитика от Teletrade:

Курс рубля, 12.07.2016: Рост добычи как фактор давления на рынок нефти

По итогам прошедшей недели российские индексы ММВБ и РТС показали рост, равный 1,45% и 2,37% соответственно.

Лучшую динамику продемонстрировали акции металлургического сектора, в частности, бумаги «ММК» и «Северстали», которые прибавили в весе 12,45% и 10,91%.

Если говорить о технической картине бумаг «ММК», то стоит обратить внимание на снижение оборота торгов при выходе котировок на новые максимумы. Особенно это хорошо видно на недельном графике. Так как цены уже закрепились выше 61,8% уровня Фибоначчи, вероятно тяготение к следующему 76,4% коррекционному рубежу, который расположен в зоне 30,5-30,8 рублей. Однако в дневном формате цены растут на протяжении шесть дней, что повышает шансы локальной коррекции.

Что касается акций «Северстали», то в отличие от первых акций, их потенциал роста просматривается легко, намеков на возможный откат нет, ибо это первая неделя серьезного роста. Все промежуточные уровни сопротивления были преодолены, и теперь можно ожидать подъема цены в район 765-770 рублей.

Далее в списке лидеров по приросту идут акции «Челябинского МК» с результатом 7,75%; бумаги ГМК «Норильского Никеля» и акции «НЛМК» с итогами в 7,13% и 6,95% соответственно.

Производство стали группы НЛМК во II квартале 2016 года выросло на 6% кв/кв (+4% г/г) до 4,23 млн. тонн с ростом выплавки стали на всех площадках. Загрузка сталеплавильных мощностей группы НЛМК выросла на 6 п.п. до 100%.

На этой неделе закроются последние реестры, 19 числа для акционеров «АЛРОСА» и 20 числа для акционеров «Газпрома». Также 21 числа состоится публикация производственных результатов «АЛРОСА» за II квартал и I полугодие 2016 года.

На мой взгляд, если есть спрос в определенных бумагах и потенциал дальнейшего роста также присутствует, то логичнее продолжать игру на повышение в этих акциях.

Другие бумаги стоит периодически мониторить на предмет появления сигналов для открытия новых позиций. Тем более, что внешний фон благоприятствует покупкам, а прошлая неделя для всех других фондовых площадок закончилась позитивно.

Анастасия Игнатенко, аналитик ТелеТрейд

Новозеландский доллар подешевел после публикации данных по инфляции в Новой Зеландии. Как стало известно, индекс потребительских цен Новой Зеландии во втором квартале вырос на 0,4%, после роста на 0,2% в первом квартале. Аналитики ожидали рост показателя на 0,5%. В годовом исчислении CPI также оказался ниже прогноза аналитиков 0,5% и составил 0,4%

Согласно отчета Бюро статистики Новой Зеландии, повышение цен на бензин и рост цен на рынке жилья, было частично компенсировано снижением цен на мясо и внутренние авиаперелеты. Без учета цен на бензин, индекс потребительских цен во втором квартале вырос на 0,2%. Цены на жилье и коммунальные услуги выросли во втором квартале на 1,0%. Рост вызван ростом цены на новые дома на 2,1%.

Самое значительный вклад в снижение индекса потребительских цен внесло снижение цены на мясо на 2,7% и снижение цен на внутренние авиаперелеты на 9,9%. Цены на экспортируемые товары и услуги выросли на 0,6%. Цены на нерыночные товары и услуги выросли на 0,3%

Доллар США укрепился против японской иены в ходе азиатской сессии, так как неудавшаяся попытка переворота в Турции привела к покупкам доллара как валюты-убежища. Пара USD/JPY начала новую неделю ростом к Y105.70, также немного укрепились евро и фунт.

Турецкой лире удалось восстановить довольно значительную часть потерь, понесенных в пятницу, однако аналитики с осторожностью говорят о дальнейших перспективах этой валюты. Переворот, хоть и не удался, но указал на серьезные проблемы в Турции, а реакция турецких властей предполагает риски дальнейшего роста напряженности в отношениях с США.

Ранее доллар США получил поддержку от сильных данных по промышленному производству и розничным продажам. Данные, опубликованные ФРС, показали, что объем промышленного производства в США сильного вырос по итогам июня, превысив прогнозы экспертов и полностью компенсировав сокращение за предыдущий месяц. С учетом сезонных колебаний промышленное производство увеличилось на 0,6% после падения на 0,3% в мае, которое было пересмотрено в сторону улучшения с -0,4%. В последний раз аналогичный рост был зафиксирован в июле 2015 года. Экономисты ожидали повышение на 0,2%. В отчете сообщалось, что в июне наблюдался заметный рост производства транспортных средств после сокращения в мае. Добыча полезных ископаемых — категория, которая включает в себя производство энергии — увеличилась во второй месяц подряд, хотя и незначительно. Общий объем производства в секторе обрабатывающей промышленности вырос на 0,4% в июне, во главе с повышением производства автомобилей и запчастей. Выход в секторе коммунального хозяйства увеличился в июне на 2,4% по сравнению с предыдущим месяцем, в то время как добыча полезных ископаемых выросла на 0,2%. Кроме того, данные показали, что использование производственных мощностей увеличилось в июне на 0,5 процентного пункта, до 75,4%. Аналитики ожидали повышение лишь до 75%. В целом, промышленное производство снизилось на 0,7% в течение 12 месяцев по июнь. Производство в обрабатывающем секторе выросло на 0,4% годовых, а выход в сфере коммунального хозяйства увеличился на 0,5%. Тем временем, добыча руды выросла на 10,5% по сравнению с июнем 2015 года.

Розничные продажи в США продемонстрировали уверенный прирост в июне, указав на силу потребительских расходов, что в итоге должно поддержать экономический рост во второй половине текущего года. Об этом сообщалось в отчете Министерства торговли США. Согласно данным, с учетом сезонных колебаний продажи в розничных магазинах и ресторанах выросли в июне на 0,6% по сравнению с предыдущим месяцем, составив $456,98 млрд. Тем временем, объем продаж за май был пересмотрен в сторону понижения — до +0,2% с +0,5%. Аналитики ожидали, что продажи увеличатся лишь на 0,1%. Без учета автомобилей, розничные продажи выросли на 0,7% относительно мая, что оказалось больше прогнозов (+0,4). За исключением автомобилей и бензина, объем продаж также повысился на 0,7%. По сравнению с июнем 2015 года общий объем розничной торговли вырос на 2,7%, что последовало за повышением на 2,2% в мае (пересмотрено с +2,5%).

Сейчас внимание инвесторов направлено Европейский центральный банк, который в четверг примет первое после референдума в Великобритании решение относительно денежно-кредитной политики.

Экономисты говорят, что ЕЦБ, вероятно, воздержится от дальнейшего смягчения политики, но может внести изменения в программу покупки облигаций, расширив перечень доступных для приобретения активов.

В конце недели также будут опубликованы индексы менеджеров по снабжению, которые обрисуют ситуацию в экономике еврозоны после Brexit.

EUR/USD: в ходе азиатской сессии пара торговалась в диапазоне $1.1050-60

GBP/USD: в ходе азиатской сессии пара торговалась в диапазоне $1.3190-1.3220

USD/JPY: в ходе азиатской сессии пара торговалась в диапазоне Y105.30-60

Сегодня в США в 14:00 GMT выйдет индекс состояния рынка жилья от NAHB за июль, а в 20:00 GMT — общий и чистый объемы покупок американских ценных бумаг иностранными инвесторами за май.

С открытия недели можно констатировать, что новости о попытке государственного переворота в Турции на данный момент не оказали большого влияния на рынок. Первые новости о происходящих в Турции событиях поступили в последний час пятничных торгов, что привело к росту спроса на защитные активы и давлению на рисковые. Однако уже сегодня торги в Азии проходят в нейтральном, преимущественно даже в умеренно позитивном ключе, прибавляют и американские фьючерсы, что все вместе говорит о том, что события в Турции на данный момент глобальные рынки не сильно беспокоят.

Что же беспокоит рынки на данный момент? Мы вновь акцентируемся на теме возможного смягчения монетарных курсов различных ЦБ. На прошлой неделе Банк Англии на удивление для многих отказался внедрять новые стимулы, однако уверенность рынка в том, что регулятор пойдет на смягчение в августе достаточно сильна. Таким образом, видим, что британский фунт не смог на новостях о сохранении ставки без изменения продемонстрировать серьезный рост (точнее этот импульс был достаточно быстро отыгран), что заставляет предполагать, что в ближайшие недели британская валюта будет оставаться под давлением в ожидании новых стимулов от Банка Англии.

На этой неделе состоится заседание Европейского Центрального банка, на котором также возможны некоторые сюрпризы. Мало кто ждет объявления об увеличении объема либо продолжительности срока программы выкупа активов и понижения процентных ставок, однако большое внимание будет приковано к риторике главы ЕЦБ Марио Драги. Большой объем долга в Европе, торгующийся уже сейчас под отрицательную доходность может через какое-то время привести к ситуации, когда ЕЦБ согласно своему текущему мандату уже не сможет выкупать бонды из-за их дороговизны. Если Марио Драги каким-либо образом коснется этого вопроса в своем выступлении, внимание его словам будет уделено весомое.

Если говорить о Банке Японии, то ожидания новых стимулов привели к росту пары доллар/йена на 5% от цен открытия прошлой недели. Идея с йеной по-прежнему рассматривается нами как потенциально одна из ключевых идей ближайших месяцев. Внедрение новых масштабных стимулов от Банка Японии может привести к возобновлению тренда на ослабление йены на валютном рынке.

Резюмируя вышесказанное, отметим, что ожидания новых стимулов со стороны ведущих ЦБ сильны, и подобные настроения могут способствовать сохранению оптимистичного настроя на рынках в ближайшее время. За бурным новостным фоном все меньше внимания уделяется сезону квартальной корпоративной отчетности в Штатах, однако есть мнение, что прогнозы показателей вновь несколько занижены, и реальные цифры окажутся не хуже консенсус-прогнозов.

Что касается российской валюты, то вновь стоит отметить раскорреляцию российского рубля с динамикой нефтяного рынка. В последние недели цены на нефть находятся под некоторым давлением, в то время как позиции российского рубля достаточно стабильны, и в конце прошлой недели пара доллар/рубль обновляет многомесячные минимумы.

Раскорреляция рубля и цен на нефть связана с двумя факторами. Во-первых, негатив от локального снижения нефтяных цен компенсируется высоким аппетитом к риску на финансовых рынках, что поддерживает развивающиеся рынки и валюты развивающихся стран. Во-вторых, отдельные внутренние факторы (такие как близость дивидендных выплат) оказывают поддержку рублю. После того, как пара доллар/рубль вышла из диапазона 63.50-67.50 руб/долл., в котором находилась три месяца, следующей целью для пары может стать район 61 руб/долл., однако для такого сценария крайне желательно увидеть восстановление нефтяных цен хотя бы в район 50 долл/барр. Без роста нефтяных цен потенциал укрепления рубля уже видится ограниченным.

Поддубский Михаил, аналитик ТелеТрейд

Вновь стоит отметить раскорреляцию российского рубля с динамикой нефтяного рынка. В последние недели цены на нефть находятся под некоторым давлением, в то время как позиции российского рубля достаточно стабильны, и в конце прошлой недели пара доллар/рубль обновляет многомесячные минимумы.
Раскорреляция рубля и цен на нефть связана в двумя факторами. Во-первых, негатив от локального снижения нефтяных цен компенсируется высоким аппетитом к риску на финансовых рынках, что поддерживает развивающиеся рынки и валюты развивающихся стран. Во-вторых, отдельные внутренние факторы (такие как близость дивидендных выплат) оказывают поддержку рублю. После того, как пара доллар/рубль вышла из диапазона 63.50-67.50 руб/долл., в котором находилась три месяца, следующей целью для пары может стать район 61 руб/долл., однако для такого сценария крайне желательно увидеть восстановление нефтяных цен хотя бы в район 50 долл/барр. Без роста нефтяных цен потенциал укрепления рубля уже видится ограниченным.

Поддубский Михаил, аналитик ТелеТрейд