Минфин России сегодня объявил о том, что Россия впервые с 2013 года выходит на международный рынок заимствований. Важность этого события — в следующем. Предполагавшийся ранее в 2016 году выпуск еврооблигаций РФ столкнулся с фактическим запретом на их размещение американским и европейским банкам со стороны властных структур их стран. Связано это с действующими санкциями против России. И вот объявлен выпуск еврооблигаций, размещение которых организуют не западные банки, а ВТБ Капитал. Максимальная сумма привлечения средств под облигации — 3 млрд. долларов США,

Весь вопрос сейчас в том, насколько рынок воспримет предлагаемый проект. Его удачный исход мог бы означать возврат России к возможностям привлечения относительно дешевых для страны длинных денег. Это была бы во-первых, важная «брешь» в режиме международной финансовой изоляции России, что создало бы прецедент для дальнейших привлечений. А во-вторых, позволило бы закрыть до 10% дефицита бюджета 2016 года. Для облегчения сомнений инвесторов в проспекте эмиссии облигаций указано, что РФ обязуется не использовать средства от их продажи на цели, нарушающие режим санкций. Минфин предполагает направить их в основном на погашение внешнего долга.

Но самое главное, конечно, процент доходности по облигациям. Он предполагается в 4,65-4,9% годовых, как сообщает агентство Рейтер. И очевидно, именно это станет определяющим. Дело в том, что в большинстве развитых стран работает мягкая, стимулирующая денежная политика. Это означает чрезвычайно низкие, почти нулевые процентные ставки по депозитам и долговым ценным бумагам. Давайте сравним доходность таких же десятилетних бумаг сейчас. США — 1,83%; Германия — 0,17%; Великобритания — 1,44%; Япония — минус 0,1%. Выше 5% дают облигации, например, таких стран как Вьетнам, Ботсвана, Аргентина, надёжность которых вызывает сомнения.

Таким образом, предлагаемая доходность российских бумаг сочетает для инвесторов привлекательную высокую доходность и достаточную надёжность. Причём риски снижаются и за счёт остающихся высокими нефтяных цен. А для России эта доходность привлекаемых средств ниже инфляции, что делает займ весьма выгодным. Смелый шаг Минфина можно только приветствовать.

Марк Гойхман,

Аналитик Телетрейд

Источник: Аналитика от ГК TeleTrade

Новая неделя на фондовых площадках России и Европы началась с падения основных индексов. Индексы ММВБ и РТС корректируются на 1,21% и 1,87% соответственно, а индексы Германии, Франции и Великобритании теряют в весе по 0,67%, 0,69% и 0,37% соответственно.

Данному снижению площадки обязаны рынку нефти, который плавно сдает свои позиции. К 16-00 МСК стоимость эталонных марок Brentи WTI снизилась на 1,64% и 1,76% соответственно.

На прошлой неделе перебои с поставками из Северной Америки и Африки подтолкнули котировки к уровню в $50 за баррель. Однако сейчас по мере восстановления добычи в этих регионах возвращаются опасения того, что излишек топлива сохранится еще долгое время. В частности, информация о том, что правительство Канады прекратило обязательную эвакуацию сотрудников части месторождений в провинции Альберта, где последние недели бушевали пожары, также охладили желание игроков и далее двигать нефтяные цены вверх.

Мы видим, что индекс доллара US Dollar Index плавно, но уверенно прибавляет в весе и сейчас торгуется на уровне 95,40 пунктов.

Американская валюта дорожает в парах с рублем, евро и фунтом стерлингов, и лишь с паре с японской йеной, доллар теряет свои позиции.

Что же касается российского рубля, то очевидно, что в дальнейший рост национальной валюты уже никто не верит, а ожидания того, что Федрезерв все-таки повысит ставку на своем следующем заседании, заставляет игроков переоценивать свои позиции. Как я уже писала, закрепление выше уровня 67 рублей — верхней границы текущего полуторамесячного диапазона торгов, открывает курсу доллара дальнейший потенциал роста. Величина этого коридора составляет примерно 3 рубля, а это значит, что цель в виде уровня в 70 рублей за доллар становится все очевиднее.

Ускорить рост курса может закрепление котировок нефти марки Brentниже уровня в 47$ за баррель. Или речь главы американского ЦБ Джанет Йеллен на мероприятии в Гарвардском университете в ближайшую пятницу.

Анастасия Игнатенко, аналитик ТелеТрейд

Источник: Аналитика от ГК TeleTrade

Эксперты инвестиционного дома Goldman Sachs подняли прогноз среднегодовой цены на нефть марки Brent в 2016 году с 39 долл/барр. до 45 долл/барр., но при этом снизили его на 2017 год с 60 долл/барр. до 55 долл/барр. По оценкам Goldman Sachs «кривая затрат на добычу сланцевой нефти выравнивается, и отрасль переориентируется с роста объемов добычи на повышение добавленной стоимости».

Мы по-прежнему считаем, что большую часть этого года фьючерс на нефть марки Brent проведет в диапазоне 30-50 долл/барр., следовательно, на данный момент потенциал дальнейшего роста нефтяных цен, вероятно, ограничен. Мы очень скептически относимся к идее возможной заморозки объемов добычи нефти отдельными производителями, и считаем, что ключевой фактор, оказывающий влияние на баланс спроса и предложения на нефтяном рынке — динамика добычи со стороны североамериканских производителей.

Мы полностью согласны с мнением, что ОПЕК в текущих условиях не в состоянии оказывать влияние на динамику нефтяных цен. Именно североамериканские производители на данный момент подстраивают объемы добычи под ценовую конъюнктуру, следовательно, именно на динамику добычи нефти в Штатах и Канаде следует обращать основное внимание.

Последние несколько недель мы видим стремительное снижение объемов добычи нефти в Штатах, во многом за счет которого сохраняется оптимизм на нефтяном рынке. Как только тенденция к снижению объемов добычи приостановится, велика вероятность увидеть закономерную коррекцию в нефтяных ценах. Среднегодовая цена нефти марки Brent в этом году, скорее, будет ближе к отметкам в 40-45 долл/барр.

Поддубский Михаил, аналитик ТелеТрейд

Источник: Аналитика от ГК TeleTrade

Цена на нефть снизилась, но нацелена на второй недельный рост подряд, тогда как центре внимания рынка остаются перспективы перебоев с поставками нефти.

Приостановка поставок нефти в различных регионах мира в последние недели содействует росту цен на нефть, помогая сократить избыток предложения, сохраняющийся уже почти два года. Лесные пожары в Канаде привели к временному прекращению добычи на части месторождений, тогда как сокращение поставок нефти из Нигерии и Ливии также поддержало цены.

Цены на нефть немного отступили в пятницу, так как доллар США укрепился. Это подтолкнуло вниз цены на нефть, так как она становится дороже для держателей других валют.

Позднее в пятницу трейдеры также будут следить за последними данными по числу буровых установок в США, которые считаются индикатором активности в отрасли.

На прошлой неделе компания Baker Hughes сообщила, что число действующих буровых установок сократилось на 10 единиц до 318 единиц. На настоящий момент число буровых упало на 70% с максимума, достигнутого в октябре 2014 года, когда оно составляло 1609 единиц.

Однако, поскольку цены в настоящее время находятся на уровнях, которые стали рентабельными для некоторых компаний, число буровых установок вскоре может начать расти, а сокращение добычи нефти в США может замедлиться. В свою очередь это будет угрожать восстановлению цен, говорят аналитики.

Стоимость июньских фьючерсов на американскую легкую нефть марки WTI (Light Sweet Crude Oil) упала до 47,44 доллара за баррель.

Цена июльских фьючерсов на североморскую нефтяную смесь марки Brent упала до 48,07 доллара за баррель на лондонской бирже ICE Futures Europe.

Источник: Аналитика от ГК TeleTrade

Единая европейская валюта в движении последних дней отрабатывает сценарий возможного повышения ставки ФРС на июньском заседании. В то время, когда от ЕЦБ не приходится ждать новых подвижек в смягчении денежной политики, всё внимание в паре евро/доллар сосредоточено именно на долларе. И даже если ФРС не решится поднять ставку в июне, то изменение риторики регулятора налицо в сторону ужесточения. Это подкрепляется позитивными данными по американской экономике, что само по себе также стимулирует рост гринбека. Однако как обычно, движение не бесконечно, и ограничено существующими факторами. Поэтому стоит рассматривать продажи пары евро/доллар при её коррекциях. С точки зрения технического анализа нисходящая направленность подтверждается пробитием важнейшей поддержки на 1,1217. Это импульсная точка восходящего тренда. И её преодоление вниз усиливает вероятность того, что данный коррекционный тренд сменился на нисходящее движение. Кроме того, произошел отскок вниз от третьей точки нисходящего тренда на Д1, и импульс обновил низы. С данных позиций стоит рассмотреть возможные зоны на продажу, то есть вероятные границы коррекции. На наш взгляд, удобной зоной выступает 1,1340-1,1380. Здесь пересекаются сильные линии Фибоначчи на D1 и W1, предыдущий максимум на Д1. Это создает сильную зону сопротивления. При движении от неё вниз целью выступает 1,12.

Марк Гойхман,

Аналитик ТелеТрейд

Источник: Аналитика от ГК TeleTrade

Новостной фон в конце текущей — начале следующей недели не выглядит сильным. Ближе к концу следующей недели будет опубликована важная статистика в Штатах, которая будет анализироваться в контексте возможного повышения ставки. До этого момента, вероятно, большой активности на рынках мы не увидим.

Для рубля пока сохраняет актуальность диапазон 64.50-67 руб/долл. В ходе сегодняшних торгов пара доллар/рубль вплотную приближалась к рубежу в 67 руб/долл., однако драйверов для его преодоления не хватает. Сегодня в 20:00 ждем еженедельной статистики от Baker Hughes по числу действующих буровых установок в Штатах, которая может определить динамику нефтяного рынка в краткосрочной перспективе.

Российский фондовый рынок в долларовом выражении пытается сегодня продемонстрировать технический отскок, но темпы роста сегодня минимальны — индекс РТС прибавляет около 0.6%. Если говорить, про индекс ММВБ, то здесь динамика околонулевая, и большинство госкомпаний торгуются на отрицательной территории после появления ясности с дивидендным вопросом (подавляющее большинство компаний не заплатят 50% от чистой прибыли).

Поддубский Михаил, аналитик ТелеТрейд

Источник: Аналитика от ГК TeleTrade