Серьезная слабость доллара на горизонте последнего месяца бросается в глаза. За последние полтора месяца индекс доллара потерял 4.5% и приблизился к нижней границе диапазона 94-100 б.п., в котором проводит большую часть времени уже больше года. Текущее ослабление доллара — это локальная коррекция либо изменение тренда на валютном рынке?

Последняя волна снижения американской валюты во многом обусловлена уменьшением вероятности повышения процентной ставки со стороны ФРС в умах инвесторов. «Голубиные» комментарии Джанет Йеллен после заседания в середине марта, сохранение этого тона на последующих выступлениях — все это говорит о том, что регулятор, по всей видимости, будет повышать ставки только тогда, когда рынок к этому абсолютно готов, а нестабильное начало года на финансовых рынках никак не свидетельствует о такой готовности.

Пожалуй, самую выдающуюся динамику против американской валюты на данный момент демонстрирует японская йена. Два, ограниченных во времени, но при этом достаточно мощных импульса (первый в начале февраля и второй на рубеже марта—апреля) привели пару доллар/йена к минимумам, которые мы видели в последний раз только в октябре 2014 года. Что происходит с японской валютой, и почему темпы роста йены заметно превышают темпы роста других конкурентов доллара? Возможно, причина в том, что участники рынка считают, что японский регулятор ограничен в возможностях новых стимулов, и даже вероятность интервенций Банка Японии не так высока. Такое положение дел могло способствовать прорыву минимумов года в районе 111 йен за доллар, и дальнейшее снижение вызвано больше уже техническими факторами. Если это так (разумеется, 100%-ной уверенности в этом на данный момент нет), то фундаментальных предпосылок для дальнейшего укрепления йены в среднесроке уже нет.

Что касается пары евро/доллар, то здесь пара демонстрирует картину зеркальную к индексу доллара. Уже год пара проводит большую часть времени в диапазоне 1.05-1.15 долл. (единственный прокол верхней границы на две фигуры произошел во время августовской мини-паники на фоне девальвации юаня), и сейчас приближается к верхней границе. Можем ли мы исключать еще один прокол верхней границы диапазона? Разумеется, нет. Однако фундаментальные предпосылки говорят нам о том, что через какое-то время тренд на укрепление американской валюты может быть возобновлен.

На данный момент мы имеем следующее:

1. Рыночные ожидания повышения процентной ставки со стороны ФРС на минимальных уровнях. В случае выхода позитивной статистики в Штатах ожидания повышения ставки будут нарастать.

2. Вряд ли ЕЦБ и Банка Японии, учитывая дефляционные риски, устроит среднесрочный тренд на укрепление национальных валют. Скорее всего, дальнейший рост евро и йены — повод для новых стимулов.

3. Что касается инфляции в Штатах, то здесь единого мнения относительно перспектив инфляции нет. Стабилизация ситуации на сырьевых рынках может внести свою лепту в рост инфляционных показателей, и заставить ФРС повышать ставки быстрее, чем ожидается на данный момент.

Таким образом, по крайней мере на данный момент, говорить о завершении среднесрочного тренда на укрепление американской валюты однозначно рано. Более того, для среднесрочных трейдеров текущие низкие уровни по доллару смотрятся весьма привлекательно. При грамотном подходе к риску покупать доллар против конкурентов на горизонте ближайших месяцев может быть интересно.

Поддубский Михаил, аналитик ТелеТрейд

Источник: Аналитика от ГК TeleTrade

На вторник, 12 апреля 2016 года Банк России установил следующие официальные курсы: доллар США — 67,1250 рублей, евро — 76,4957 рублей. Отыгрывая рост нефтяных цен к окончанию торговой сессии рубль еще более укрепил позиции. Стоимость доллара США снизилась к 66,77, а евро — к 76,15.

На мировом рынке нефти цена июньского фьючерса североморской смеси Brent торгуется около отметки $42,60 за баррель. Назначенная на 17 апреля встреча основных производителей нефти в Дохе дает надежду на достижение соглашения о заморозке мировой добычи. При этом стоит отметить, что эксперты крупных инвестиционных банков Barclay's и Goldman Sachs полагают, что возможное соглашение будет иметь ограниченное влияние на поставки нефти и не ускорит восстановление баланса спроса и предложения, даже несмотря на то, что в США наблюдается сокращение активности нефтедобычи. На рынке Forex доллар США продолжает демонстрировать слабость против большинства мировых валют.

Вероятный торговый диапазон в паре доллар/рубль в течение дня составит 65,50- 67,50 рублей, а вектор движения определится динамикой нефтяных фьючерсов.

Александр Егоров, аналитик ТелеТрейд

Источник: Аналитика от ГК TeleTrade

Цены на нефть WTI впервые за две недели достигли отметки 40 долларов за баррель, при этом Brent превысила отметку в 43 доллара за баррель впервые с начала года. Ранее котировкам удалось вернуть утраченные позиции, так как доллар ослаб, а на рынке усилились надежды на соглашение ведущих нефтедобывающих стран, которое может быть заключено на выходных. Это соглашение может способствовать сокращению избытка предложения на мировом рынке нефти.

В начале торгового дня понедельника оба контракта держались на негативной территории, но к открытию регулярной сессии в Нью-Йорке котировки сильно росли.

Аналитики обращают внимание на отсутствие непосредственных причин для роста цен в понедельник. По их мнению, рост вызван сочетанием ослабления доллара, надежд на новое снижение добычи и запасов нефти в США и предстоящее в воскресенье совещание ведущих стран-производителей нефти, которые намерены заморозить темпы добычи.

Ослабление доллара может способствовать росту цен на нефть, поскольку делает нефть менее дорогостоящей для держателей других валют.

На прошлой неделе цены на нефть выросли более чем на 14%, причем только в пятницу нефть прибавила в цене 6%. В прошлую среду Минэнерго США сообщило о неожиданном снижении коммерческих запасов нефти в США, что побудило спекулянтов закрывать короткие позиции. При этом на рынке стали проявлять больше оптимизма в отношении предстоящего совещания нефтедобывающих стран.

Между тем, аналитики считают, что даже если страны-производители нефти придут к соглашению, оно не сможет ограничить растущий избыток нефти. Ирак в воскресенье сообщил, что увеличил добычу нефти в марте до рекордной отметки 4,55 млн баррелей в день.

Крупные производители нефти ОПЕК и Россия встретятся в Дохе в воскресенье, чтобы обсудить вопрос об ограничении добычи на январских или февральских уровнях. Но участники рынка сомневаются, что соглашение между ними может привести к ликвидации устойчивого избытка предложения, которое взывало падение цен, продолжавшееся почти два года.

Так как маловероятно, что предложение будет резко сокращаться в краткосрочной перспективе, рынок надеется, что крупные потребители, например, Китай, будут в состоянии поглотить излишки сырой нефти. В среду будут опубликованы предварительные мартовские данные по импорту и экспорту нефти в КНР.

Импорт сырой нефти в Китай в феврале вырос почти на 25% по сравнению с тем же периодом предыдущего года, до 31,8 млн метрических тон, что соответствует примерно 8 млн баррелей в день и является самым высоким среднедневным показателем за всю историю наблюдений.

Стоимость майских фьючерсов на американскую легкую нефть марки WTI (Light Sweet Crude Oil) выросла до 40,75 доллара за баррель.

Цена майских фьючерсов на североморскую нефтяную смесь марки Brent выросла до 43,06 доллара за баррель на лондонской бирже ICE Futures Europe.

Источник: Аналитика от ГК TeleTrade

Цены на золото выросли до максимума почти за три недели, установив курс на $1.300 за унцию на фоне продолжающихся сверхнизких процентных ставок.

Слабые экономические данные и неопределенность в отношении денежно-кредитной политики США способствовали неприятию риска и росту аппетита инвесторов к слиткам и другим традиционным активам-убежищам, в том числе японской иене.

«Очень мягкая денежно-кредитная политика, проводимая несколькими центральными банками, должна указывать на еще более высокие цены на золото, — сказал аналитик Commerzbank Даниэль Бриземанн. — ЕЦБ также увеличил покупки облигаций и не исключает дальнейших мер».

Бриземанн отметил прогресс цены золота в пересчете на евро, которая приблизилась к отметке 1.100 евро. Сильный рост стоимости драгоценного металла в различных валютах является показателем прочности широкого рынка.

Ослабление ожиданий дальнейшего ужесточения монетарной политики в этом году помогло золоту показать в январе-марте сильнейший квартальный рост почти за 30 лет.

Глава ФРС Джанет Йеллен в разговоре с бывшими председателями ФРС в четверг сказала, что экономика США, скорее всего, оправдает политику дальнейшего повышения процентных ставок.

Центральный банк США повысил ставки в декабре впервые почти за десять лет.

Тем не менее президент ФРБ Нью-Йорка Уильям Дадли в пятницу сказал, что центральный банк должен принять осторожный подход к дальнейшему увеличению ставок из-за затяжных внешних рисков для экономики США, несмотря на некоторую прочность собственной экономики.

Активы в SPDR Gold Trust, крупнейшего в мире золотого ETF-фонда, упали в пятницу на 0,22 процента до 817,81 тонны.

Стоимость июньского фьючерса на золото на COMEX сегодня выросла до $1260,3 за унцию.

Источник: Аналитика от ГК TeleTrade

Устойчивость нефтяных котировок в зоне, близкой к уровню 42$ за баррель, уже само по себе явление, заслуживающее внимания.

Как пишут СМИ, цены на нефть растут на фоне публикации новых данных о снижении количества нефтяных буровых установок в США до 443. Сокращение продолжается третью неделю подряд. При этом дополнительную поддержку ценам оказывает близость ключевой даты по встрече о заморозке, 17 апреля — это ближайшее воскресение.

На этом фоне мы наблюдаем заметный спрос в бумагах банковского сектора: растут обыкновенные и привилегированные акции «Сбербанка», чей рост к 16-00 МСК уже составил 3,46% и 3,75% соответственно. Спрос на «обычку», несмотря на нахождение бумаг на исторических максимумах, говорит о том, что игроки видят потенциальную возможность дальнейшего роста котировок. К настоящему моменту акции подорожали до отметки 117,14 рублей, привилегированные акции пока не переписали своих пиков, но также уверенно торгуются с повышением.

В лидерах сегодняшнего роста на отечественном рынке акций также выступают бумаги «Роснефти», они установили очередной годовой максимум на уровне 329,2 рублей, текущий рост составляет 3,7%. «Роснефть» сегодня впервые обогнала «Газпром» по рыночной капитализации, свидетельствуют данные Московской биржи. За последние 12 месяцев «Газпром» подешевел на 1,5%, а «Роснефть» подорожала на 26%.

Сами индексы ММВБ и РТС демонстрируют подъем на 1,25% и 2,26% соответственно. РТС превысил уровень 900 пунктов, впервые с ноября прошлого года. Повышение демонстрируют также европейские фондовые площадки: индексы Германии DAX30 и Франции САС40 прибавляют по 1,06% и 0,68% соответственно, а вот индекс Великобритании торгуется на уровнях закрытия пятницы.

Фьючерс на miniS&P торгуется с повышением в 0,47%, рынок акций продолжает повышение после заявления Уильяма Дадли о том, что осторожный подход к повышению ставки ФРС является уместным. Доллар США снова находится под давлением.

Анастасия Игнатенко, аналитик ТелеТрейд

Источник: Аналитика от ГК TeleTrade

Сегодня на Московской бирже впервые капитализация «Роснефти» превысила капитализацию «Газпрома». На данный момент капитализация крупнейшей нефтяной компании России составляет около 52 млрд. долл. против 51.7 млрд. долл. у «Газпрома».

За счет громаднейшей неэффективности газового гиганта компания «Роснефть» (также далеко не самая эффективная компания в России) в последние месяцы активно приближалась по капитализации к конкуренту. Отдельным мощным импульсом стала история с ожидаемой приватизацией пакета «Роснефти», которая во многом и стала основной причиной события — с начала года акции «Роснефти» прибавили уже почти 30% против 7.5% роста в бумагах «Газпрома». Если в ближайшее время вероятность приватизации начнет снижаться, есть вероятность того, что акции компании могут заметно скорректироваться, тем самым вновь уступив место самой крупной компании страны «Газпрому».

Поддубский Михаил, аналитик ТелеТрейд

Источник: Аналитика от ГК TeleTrade