Сегодняшний оптимизм на финансовых рынках после вчерашних заявлений главы ФРС Джанет Йеллен прослеживается и в динамике российского рубля. Российский рубль сегодня отыгрывает более 1% против американской валюты, и пара доллар/рубль приближается к отметке в 67 руб/долл. Тем не менее, мы считаем, что фаза укрепления рубля, которую мы видим последние два месяца, близка к своему завершению, и через какое-то время мы увидим начало обратного движения.

Ключевое значения для рубля имеют два фактора: состояние нефтяного рынка и отношение инвесторов к риску на мировых площадках. Вчерашние заявления Йеллен инвесторы расценили как уменьшение вероятности скорого поднятия ставки со стороны американского регулятора, что оказало поддержку всей группе рисковых активов. Однако вряд ли эти оптимистичные настроения будут продолжительны. Большинство активов близки к своим локальным максимумам, что говорит о локальной перекупленности. Например, американский рынок стоит всего на расстоянии 4% от исторических максимумов, что в условиях ожиданий нового поднятия ставки в Штатах и многочисленных проблем в развивающихся экономиках не позволяет рассматривать большой объем покупок по текущим ценам. На горизонте ближайших недель высока вероятность увидеть коррекцию на фондовых рынках, что приведет к давлению и по валютам развивающихся стран. Уровни ниже 70 руб/долл. могут быть использованы среднесрочными инвесторами для постепенного ухода от рубля в пользу американской валюты.

Поддубский Михаил, аналитик ТелеТрейд

Источник: Аналитика от ГК TeleTrade

Сегодня на фондовых рынках мы наблюдаем эйфорию. Вчерашнее заявление главы ФРС поддержало американские площадки. Мы знаем, что повышение ставки является позитивом для национальной валюты, и негативом для рынка акций, но сегодня все наоборот. Растут индексы России, Европы, да и фондовые индексы США демонстрируют подъем третью сессию подряд, отыгрывая решение о сохранении мягкой денежно-кредитной политики. При этом индексу S&P500 удалось переписать максимум этого года, игроки явно держат курс на уровень 2100 пунктов.

Также рынки акций положительно реагируют на повышение цен на нефть, сейчас оно превышает уже 3% (Brent вновь торгуется на уровне 41$ за баррель, а WTI подбирается к уровню 39,60$ за баррель).

Американская валюта продолжает дешеветь. Заметные потери она демонстрирует в паре с новозеландским долларом, здесь курс NZDUSD прибавляет в моменте 1,18%. Также позитивную динамику показывают курсы евро и фунта против доллара США, нейтрально выглядит лишь пара USDJPY.

Индекс доллара находится ниже уровня 95 пунктов, в последний раз индекс тестировал данный рубеж две недели назад, но безуспешно. Вторичная атака продавцов имеет больший шанс на успех, что может открыть индексу более глубокие ориентиры снижения, в район 93-93,3 пунктов. Для информации, ниже этой зоны индекс не торговался с января 2015 года. А это значит, что уход за этот важный уровень поддержки чреват сломом среднесрочного тренда по доллару.

Посмотрим надолго ли хватит у игроков запала тащить индексы и нефть наверх, и продавать доллар. Или мы на пороге глобальной смены курсов? Время покажет.

Анастасия Игнатенко, аналитик ТелеТрейд

Источник: Аналитика от ГК TeleTrade

Наконец-то Америка призналась в том, что экономические санкции являются мощным политическим оружием, и с ним нельзя обращаться легкомысленно. По словам министра финансов США Джейкоба Лью, США должны отменять санкции только в отношении тех стран, которые изменяют свою политику.

Как мы знаем, Америка не раз прибегала к подобному способу влияния, добиваясь своих интересов. Вспомним, хотя бы Иран, который долгое время находился под действием нефтяного эмбарго, для снятия которого ему пришлось согласиться ограничить свою ядерную программу. В этом списке в разное время пребывали и такие страны, как Сирия, Ирак, Йемен, Судан, Сомали, Северная Корея, Куба и другие.

Как мы помним, США, Евросоюз и ряд других стран Запада ввели санкции в отношении российских политиков и бизнесменов, а также различных предприятий из-за ситуации на Украине еще в 2014 году. Как заявляет госдеп США, в качестве главного условия отмены ограничений является выполнение минских соглашений. Если конечно речь не идет о возврате Крыма, ведь данное требование, на мой взгляд и взгляд многих моих коллег, является неразумным. Россия не раз демонстрировала свою позицию в отношении введенных санкций, указывая на тот факт, что она не являлась источником конфликта.

Наиболее острый период влияния санкций на экономику и российский фондовый рынок уже пройден. Мы уже немного адаптировались к текущему режиму, хотя и не без потерь, но России не привыкать переживать трудные времена.

Анастасия Игнатенко, аналитик ТелеТрейд

Источник: Аналитика от ГК TeleTrade

Вчера пара отбилась от зоны процентной ставки 1.42217 и показала рост к уровню маржинальных требований 1.43850, пробив зону процентной ставки в области 1.42925.

Сегодня пара торгуется под уровнем маржинальных требований 1.43850. Пробой ценой данного уровня обозначит ближайшей целью зону процентной ставки в области 1.44780. При пробое ценой этой зоны следующей целью выступит верхняя граница опционной зоны – уровень 1.45500. Также роста можно ожидать и при отбое цены от зоны процентной ставки в области 1.42925.

Альтернативой росту может выступить отбой цены от уровня маржинальных требований 1.43850 и Подробнее

Вчерашнее выступление Йеллен (речь очень походила на ее же заявления, сделанные после мартовского заседания ФРС) оказало поддержку рисковым активам. Рынки акций получили новую порцию оптимизма, и индекс S&P 500 закрылся выше 2050 б.п., прибавив по итогам дня 0.88%. Сегодняшние настроения в Азии также преимущественно позитивны — за исключением японского Nikkei, который находится под давлением в основном за счет укрепления йены на валютном рынке, большинство индексов региона в уверенном плюсе.

Надолго ли вернулся позитив на рынки? На наш взгляд, вряд ли. Начнем с американского рынка акций. Сейчас индекс S&P 500 находится на расстоянии всего 4% от исторических максимумов. Если посмотреть разбивку по секторам, то видим, что даже позитивные настроения вчерашнего дня не изменили отношение инвесторов к отдельным секторам. Наибольший прирост продемонстрировали сектор Utilities (он же в лидерах с начала года), сектор технологий (сектор, в который мы видим самый заметный приток за последние годы), и еще два защитных сектора: здравоохранение и потребительские товары (три из четырех секторов-лидеров вчерашнего дня — защитные). Инвесторы сохраняют осторожность в отношении дальнейшего роста рынка.

Покупать американский рынок вблизи исторических максимумов в ожидании новых повышений ставки со стороны ФРС (пусть ожидания с апреля снимаются, но, тем не менее, следующий шаг Федрезерва — дальнейшее ужесточение курса), и нестабильной ситуации на развивающихся рынках (о чем вновь говорила г-жа Йеллен), наверное, было бы не совсем рационально. Фаза оптимизма вполне может донести индекс S&P 500 до отметок в 2080—2100 б.п., на большее пока рассчитывать не приходится.

Что касается американского доллара, то индекс доллара последний год большую часть времени проводит в диапазоне 94-100 б.п. Сейчас значение индекса вблизи отметки в 95 б.п., вблизи нижней границе, и вряд ли есть причины для выхода вниз (именно выхода, а не прокола) из этого диапазона. Пусть даже ожидания повышения ставки с апреля снимаются, тем не менее, если статистика будет выходить не хуже прогнозов, перед июньским заседанием ожидания повышения ставки вновь будут нарастать. Таким образом, потенциал дальнейшего ослабления доллара ограничен.

Российский рынок акций вполне может попытаться еще раз протестировать локальные максимумы. Для индекса РТС ключевым сопротивлением является отметка в 900 б.п., и вероятность преодоления этого рубежа сейчас не слишком высока. Высокая корреляция российского рынка с нефтяными ценами, заставляет также в текущих условиях, скорее, не в пользу дальнейшего роста РТС. Большая часть позитива для нефтяного рынка уже прошла — потенциал дальнейшего ослабления доллара ограничен, число спекулятивных коротких позиций по фьючерсам сократилось, таким образом, на горизонте ближайших недель высока вероятность увидеть коррекцию на нефтяном рынке.

По большинству рисковых инструментов, на наш взгляд, текущую фазу роста следует использовать для сокращения длинных позиций в рисковых активах.

Поддубский Михаил, аналитик ТелеТрейд

Источник: Аналитика от ГК TeleTrade

Американские фондовые индексы перешли к росту во вторник на фоне выступления председателя ФРС США Джанет Йеллен, которая заявила, что неопределенность в мировой экономике делает оправданным более медленное повышение процентных ставок.

Йеллен, выступая в Экономическом клубе Нью-Йорка, придерживалась того же осторожного тона, что и две недели назад на пресс-конференции после заседания ФРС. По ее словам, центральный банк будет действовать осмотрительно в том, что касается очередного повышения процентных ставок.

На мартовской пресс-конференции Йеллен заняла неожиданно мягкую позицию в отношении ставок. Однако недавние высказывания членов ФРС спровоцировали усиление слухов о том, что центробанк может поднять процентные ставки на заседании в июне.

Как стало сегодня известно, индикатор уверенности потребителей от Conference Board значительно увеличился в марте, достигнув отметки 96,2 (1985 = 100) по сравнению с 97,8 в феврале. Аналитики ожидали, что индекс составит 94,0. Индекс текущей ситуации снизился с 115,0 до 113,5, а индекс ожиданий вырос с 79,9 до 84,7.

Вместе с тем, цены на жилье в США продолжили повышаться в январе, немного ускорив темпы по сравнению с декабрем. Однако, последний рост оказался меньше прогнозов. Индекс цен на жилье, рассчитываемый S&P/Case-Shiller, вырос на 5,4% в течение 12 месяцев, закончившихся в январе, что оказалось больше, чем увеличение на 5,3% годовых в декабре. Индекс цен для 10 мегаполисов повысился на 5,1%, а индекс для 20 крупнейших городов вырос на 5,7% против прогноза на уровне +5,9% и +5,7% в предыдущем месяце (пересмотрено с +5,6%).

Цены на нефть снижаются на фоне опасений, что отскок цен с февраля подходит к завершению, в то время как трейдеры сфокусировались на недельных данных по запасам США в ожидании прироста до очередного рекордного максимума.

Компоненты индекса DOW завершили торги ростом (24 из 30). Аутсайдером стали акции 3M Company (MMM, -1,13%). Больше остальных выросли акции Apple Inc. (AAPL, +2,38%).

Все сектора индекса S&P выросли. Лидером стал сектор конгломератов (+2,0%).

Источник: Аналитика от ГК TeleTrade