За неделю с 3 по 9 марта приток средств в фонды, инвестирующие в Россию, достиг максимума более чем за год (с подписания минских соглашений в феврале прошлого года) и составил 177.5 млн. долл. В целом растет приток средств в фонды, ориентированные на развивающиеся рынки, однако надолго ли пришел такой позитив — большой вопрос.

Начала года выдалось очень волатильным на фондовых рынках. На горизонте последних недель мы видим локальную фазу оптимизма, и в этих условиях инвесторы обращают внимание на серьезно подешевевшие рисковые активы. Тем не менее, говорить о том, что фаза роста продлится продолжительное время пока не приходится.

Что касается непосредственно перспектив российского фондового рынка, то валютный индекс РТС имеет шансы при сохранении позитивной картины на нефтяном рынке и высокого спроса на риск на мировых рынках продолжать движение в район 900 б.п. Оснований для уходы выше этих рубежей пока нет, таким образом потенциал роста российского рынка на данный момент ограничен.

Если же говорить о российском долговом рынке, то есть шансы на понижение ключевой процентной ставки со стороны ЦБ РФ, а значит доходности на долговом рынке могут чуть снизиться. Тем не менее, вряд ли на горизонте до конца полугодия мы увидим серию понижений ставки, следовательно, большого ралли на российском долговом рынке также пока ждать не стоит.

Поддубский Михаил, аналитик ТелеТрейд

Источник: Аналитика от ГК TeleTrade

Вчерашнее решение ЕЦБ не добавило краткосрочного оптимизма, однако аппетит к риску постепенно может вновь начать увеличиваться. Несмотря на полный комплекс новых мер от европейского регулятора (понижение ставок, увеличение объемов программы выкупа активов на 20 млрд. евро в месяц), европейский рынок закрыл вчерашний день в минусе. Заявления Драги рынки интерпретировали как отсутствие потенциала для дальнейшего смягчения монетарного курса. Тем не менее, и вчерашние торги в Штатах, и сегодняшние в Азии проходят вблизи нулевой отметки, что говорит о том, что спрос на риск не снижается.

Российский рынок открывается сегодня позитивно (если говорить про валютный РТС). Индекс РТС вновь приближается к отметке в 850 б.п. Для российского рынка, который демонстрирует позитивную динамику на горизонте последних недель основным поддерживающими факторами являются рост нефтяных котировок и рост аппетита к риску на мировых рынках. При сохранении этих тенденций индекс РТС имеет шансы дотянуться до максимумов прошлого ноября в районе 900 б.п.

Что касается рублевого ММВБ, то здесь за последние торговые сессии обрисовался диапазон в 1875—1910 б.п. Пробой верхней границе может открыть дорогу для продолжения роста в район максимумов еще 2008 года, но для этого необходима поддержка со стороны развитых рынков.

На следующей неделе аппетит к риску во многом будет зависеть от итогов заседаний ФРС и Банка Японии. Новые стимулы от Банка Японии и умеренная риторика со стороны ФРС могут стать основной продолжения восстановления фондовых индексов. При этом ждать сильного роста американского рынка вряд ли стоит, и текущая фаза роста скорее носит локальный характер.

На валютном рынке вчера основное внимание было приковано к паре евро/доллар. Укрепление евро до 1.12 долл., на наш взгляд, может быть чрезмерной реакцией. На горизонте ближайших торговых сессий возможен откат в район 1.1050 долл. Что касается более среднесрочных перспектив, то они во многом зависят от динамики фондовых рынков. Если ситуация на фондовых рынках развитых стран продолжит стабилизироваться, давление на евро может быть возобновлено.

Поддубский Михаил, аналитик ТелеТрейд

Источник: Аналитика от ГК TeleTrade

Покупаем GBP/USD

11 марта 2016, EUR/USD

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

• 12.30 мск. Великобритания: Сальдо баланса видимой торговли за январь (предыдущее значение -£9917М; прогноз -£10250М).

EUR/USD:

Накануне ЕЦБ вынес свой вердикт, и решение монетарных властей удивило участников рынка. Учетная ставка была понижена до 0%, а программа QE увеличена сразу на 20 млрд. евро. ЕЦБ значительно понизил прогноз по инфляции на текущий год с 1% до 0,1%. Также были пересмотрены оценки по ВВП на 2016—2018 года. Монетарные власти отметили Подробнее

Основные фондовые индексы Уолл-стрит преимущественно снизились в ходе волатильных торгов, так как спад цен на нефть превысил выгоды от мер ЕЦБ.

ЕЦБ принял решение увеличить объем ежемесячного выкупа облигаций в рамках программы количественного смягчения (QE) на 20 млрд. евро — до 80 млрд. евро, начиная с апреля. Европейский регулятор также снизил ставку рефинансирования до 0.0% с 0.05% и ставку по депозитам до -0,4% с -0,3%.

Стоимость нефти упала почти на 2%, отступив от трехмесячного максимума. Давление на котировки продолжает оказывать глобальный переизбыток нефти, а также постепенная подготовка нефтеперерабатывающих заводов США к закрытию на техническое обслуживание. Кроме того, еще одним фактором снижения цен являются сообщения от Reuters. В агентстве заявили, что совещание производителей нефти в Москве 20 марта для обсуждения соглашения о заморозке добычи может не состояться из-за нежелания Ирана присоединиться к инициативе.

Кроме того, стало известно, что число американцев, впервые подавших заявки на пособие по безработице, упало более, чем ожидалось, на прошлой неделе, достигнув самого низкого уровня с октября, указывая на устойчивую силу рынка труда, что рассеивает опасения рецессии. Первичные обращения за пособием по безработице снизились на 18 000 и с учетом сезонных колебаний достигли 259 000 за неделю, завершившуюся 5 марта. Это самый низкий показатель с середины октября, сообщило в четверг Министерство труда. Обращения за предыдущую неделю были пересмотрены, и показали на 1000 меньше полученных заявок, чем сообщалось ранее.

Компоненты индекса DOW закрылись преимущественно в минусе (21 из 30). Аутсайдером оказались акции E. I. du Pont de Nemours and Company (DD, -1,99%). Больше остальных выросли акции Merck & Co. Inc. (MRK, +1,16%).

Почти все сектора индекса S&P снизились по итогам сессии. Больше всего упал сектор конгломератов (-0,7%). Вырос только сектор коммунального хозяйства (+0,1%).

На момент закрытия:

Dow -0.03% 16,995.67 -4.69

Nasdaq -0.26% 4,662.16 -12.22

S&P +0.02% 1,989.67 +0.41

Источник: Аналитика от ГК TeleTrade

Цены на нефть упали почти на 2 процента, отступив от трехмесячного максимума. Давление на котировки продолжает оказывать глобальный переизбыток нефти, а также постепенная подготовка нефтеперерабатывающих заводов США к закрытию на техническое обслуживание.

Кроме того, еще одним фактором снижения цен являются сообщения от Reuters. В агентстве заявили, что совещание производителей нефти в Москве 20 марта для обсуждения соглашения о заморозке добычи может не состояться из-за нежелания Ирана присоединиться к инициативе.

По словам представителей некоторых экспортеров, они опасаются очередного ослабления цен на нефть, если соберутся слишком рано и не смогут прийти к соглашению. На прошлой неделе представитель одного из членов ОПЕК заявил, что в нефтедобывающих странах Персидского залива предпочли бы провести встречу в первой половине апреля. В феврале Россия, Саудовская Аравия, Венесуэла и Катар договорились заморозить добычу нефти на январском уровне при условии присоединения к соглашению остальных крупных экспортеров.

«По сути можно было ожидать, что цены начнут отходить от недавних максимумов, так как начинается сезон закрытия нефтеперерабатывающих заводов на техобслуживание, — сказал Вирендра Чаухан, аналитик Energy Aspects. — Мы ожидаем слабость на физическом рынке нефти, так как спрос со стороны нефтеперерабатывающих заводов уменьшится» Мировой спрос на сырую нефть, как правило, сокращается, когда нефтеперерабатывающие заводы весной переходят на сезонное обслуживания, в преддверии летнего пика спроса.

Вчера цены на нефть выросли на 5 процентов после того, как отчет указал на падение запасов бензина в США, что нивелировало увеличение запасов нефтепродуктов.

Аналитики предупреждают, что предложение нефти на мировом рынке все еще опережает спрос за счет бума добычи сланцевой нефти в США и после принятого решения ОПЕК не сокращать производство, чтобы защитить свою долю рынка. Большинство экспертов ожидают, что переизбыток нефти будет сохранятся до 2017 года или 2018 года. Только после 2020 года цены на нефть могут начать расти и достигнут $70 за баррель, полагают аналитики.

Стоимость апрельских фьючерсов на американскую легкую нефть марки WTI (Light Sweet Crude Oil) упала до 37,32 доллара за баррель.

Цена апрельских фьючерсов на североморскую нефтяную смесь марки Brent снизилась до 40,05 доллара за баррель на лондонской бирже ICE Futures Europe.

Источник: Аналитика от ГК TeleTrade

Стоимость золота подскочила более чем на 1 процент в четверг, что было вызвано существенным снижением доллара против евро и других основных валют после того, как глава ЕЦБ Марио Драги указал, что дальнейшее снижение процентных ставок в еврозоне маловероятно.

Ранее в ходе сессии единая валюта и драгметалл упали на фоне сообщений, что ЕЦБ снизил процентные ставки и расширил программу покупки облигаций в попытке повысить экономический рост и потребительскую инфляцию. Напомним, ЕЦБ сократил свою основную ставку рефинансирования до 0% с 0,05% и увеличил объем программы количественного смягчения до 80 млрд. евро в месяц с 60 млрд. евро. Также ЦБ снизит ставки по депозитам до -0.4% с — 0,3%. Первоначально такое изменение привело к резкому падению евро, но затем валюта восстановилась до трехнедельного максимума по отношению к доллару после того, как Драги заявил, что не предвидит необходимости в дальнейшем снижении ставок.

«Понижение ставок было расценено как прелюдия к дальнейшему стимулированию, но тот факт, что в настоящее время политика отрицательных ставок достигла пределов возможностей оказывает поддержку евро, и, следовательно, золоту, — сказал аналитик Mitsubishi Джонатан Батлер. — Внимание теперь переключается на ФРС, которая проведет свое заседание на следующей неделе. Рынок фьючерсов сейчас указывает, что повышение процентной ставки ФРС может состояться лишь в сентябре».

Золото дорожает в этом году на фоне ожиданий, что ФРС будет воздержаться от дальнейшего повышения ставки после первого за почти десять лет увеличения в декабре. С начала года драгметалл вырос в цене на 20%, и недавно достиг самого высокого уровня с февраля 2015 года.

В фокусе также оказались новости о том, что запасы золота в крупнейшем инвестиционном фонде SPDR Gold Trust возобновили тенденцию к росту после краткого перерыва. В среду запасы увеличились на 2,1 тонны после того, как во вторник был зафиксирован отток в размере 2,4 тонны.

Небольшое влияние оказала статистика по США. Министерство труда заявило, число американцев, впервые подавших заявки на пособие по безработице, упало более, чем ожидалось, на прошлой неделе, достигнув самого низкого уровня с октября, указывая на устойчивую силу рынка труда. Первичные обращения за пособием по безработице снизились на 18 000 и с учетом сезонных колебаний достигли 259 000 за неделю, завершившуюся 5 марта. Это самый низкий показатель с середины октября. Обращения за предыдущую неделю были пересмотрены, и показали на 1000 меньше полученных заявок, чем сообщалось ранее.

Стоимость апрельского фьючерса на золото на COMEX сегодня выросла до $1264,60 за унцию.

Источник: Аналитика от ГК TeleTrade