Аналитики Bank of America предполагают, что уже в ближайшее время российская экономика может столкнуться с проблемой инфляции. Как отмечают представители компании, в ближайшие месяцы ЦБ РФ может возобновить серию активного понижения ключевой процентной ставки, что в условиях резкого сокращения расходов бюджета приведет к давлению на инфляционные показатели.

На наш взгляд, говорить о рисках дефляции на данный момент рано. Более того, имеются большие сомнения, что в ближайшие в 2017 году ЦБ удастся добиться целевого показателя инфляции в 4%. В условиях нестабильности валютного курса и роста издержек за счет контр-санкций добиться столь заметного снижения инфляции будет проблематично. Тем не менее, действительно, эффект высокой базы и снижение покупательной способности населения будут являться сдерживающим фактором для инфляционных показателей.

За счет большой доли импорта, ключевое влияние на инфляцию оказывает валютный курс. Рубль остается одной из самых волатильных валют, и, инфляционные показатели к концу года во многом будут обусловлены динамикой национальной валюты.

Поддубский Михаил, аналитик ТелеТрейд

Источник: Аналитика от ГК TeleTrade

Вчерашние данные по запасам и добыче нефти в США не привели к серьезным изменениям на нефтяном рынке. Согласно данным EIA, за минувшую неделю запасы нефти увеличились на 3.88 млн. барр., но при этом заметно снизились запасы моторного топлива и бензина. Что касается данных по добыче, то на минувшей неделе тенденция к снижению объемов добычи взяла паузу, однако, вероятно, процесс уже запущен и на горизонте ближайших недель может быть возобновлен. Продолжаем следить за показателем добычи, как фактором, который может просигнализировать о начале поиска баланса спроса и предложения на нефтяном рынке.

Нефтяные цены остаются вблизи 40 долл/барр (по смеси марки Brent), что оказывает поддержку и позициям рубля, и всему российскому рынку в целом. С технической точки зрения, после того как индекс РТС преодолел сопротивление на уровне 800 б.п., открывает дорога для продолжения роста в район ноябрьских максимумов по индексу (около 900 б.п.). Индекс ММВБ также смотрится неплохо и имеет шансы постепенно двигаться по направлению к максимумам 2008 года в районе 1970 б.п. (другое дело, конечно, что курс рубля в 2008 году был совсем иным по сравнению с текущим).

Российский рубль на волне оптимизма от роста цен на нефть и роста спроса на риск на мировых рынках продолжает отвоевывать потери. Пара доллар/рубль уже приближается к отметке в 70 руб/долл., однако для продолжения укрепления крайне желательна поддержка развитых рынков. Уже сегодня состоится заседание ЕЦБ, от которого инвесторы ждут новых стимулов. Если европейский регулятор оправдает ожидания инвесторов, спрос на риск на мировых рынках может еще увеличиться, что окажет поддержку и российскому рублю. Краткосрочный уход ниже 70 руб/долл. при таком сценарии возможен, но закладываться на длительное укрепление национальной валюты вряд ли рационально.

Поддубский Михаил, аналитик ТелеТрейд

Источник: Аналитика от ГК TeleTrade

ЕЦБ отправит евро в нокаут

10 марта 2016, EUR/USD

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

• 16.30 мск. Еврозона: Пресс-конференция ЕЦБ.
• 16.30 мск. США: Число первичных обращений за пособием по безработице за март (предыдущее значение 278K; прогноз 272K).

EUR/USD:

Основным событием дня сегодня станет оглашение итогов заседания ЕЦБ по кредитно-денежной политике. Угроза дефляции вновь нависла над экономикой Старого света. По итогам февраля в еврозоне зафиксировано снижение CPI на 0,2% в годовом выражении. Участники рынка в этой связи ожидают от европейских монетарных Подробнее

Российские индексы ММВБ и РТС в среду проигнорировали позитивную динамику других площадок и восстановление нефтяных котировок, и закончили торги на отрицательной территории.

Индекс ММВБ похудел на 1,39% и вернулся к уровню 1883 пунктов, а индекс РТС потерял в весе 0,43%, откатившись до отметки 835,64 пунктов. К слову индикатор ADX на дневном графике индекса находится уже очень высоко, выше значения в 50 пунктов. Для тех, кто пользуется эти индикатором нет нужны сообщать, что он значит, для других же уточню, что в зоне 40-60 пунктов рекомендована фиксация ранее открытых позиций, но никак не набор на перспективу.

После выхода отчета Минэнерго США, согласно которому запасы нефти в стране на прошлой неделе выросли на 3,88 млн. баррелей, а резервы бензина и дистиллятов упали на 4,53 млн. баррелей и 1,12 млн. баррелей соответственно, курсы доллара США и евро опускались за уровни 71 и 78 рублей. Нефть вернулась к уровням конца прошлого года и пока смесь Brent не выше 42,22$ я буду придерживаться прежнего сценария.

Но при этом большинство акций так и остались торговаться в красной зоне. В итоге, негативную динамику продемонстрировали индексы нефтегазового сектора (-1,28%); металлов и добычи (-1,78%); транспортного (-2,93%) и банковского (-0,95%).

Сегодня все участники находятся в ожидании итогов заседания ЕЦБ, которое состоится в 15-45 МСК. Многие рассчитывают на снижение ставок по депозитам и расширение стимулирующих мер. Именно на этих ожиданиях вчера и укреплялись европейские площадки, рост которых составил 0,31-0,49%.

В этом свете также стоит обратить свое внимание на поведение пары EURUSD, которая несмотря на многочисленные попытки к росту, вернулась в район 1,0970-1,0980$. Дальнейшая судьба европейской валюты зависит от того, сможет ли она вновь преодолеть сопротивление, находящееся на отметке 1,1050$.

Если курс вернется за указанную отметку, на которую попадают различные скользящие средние и горизонтальный рубеж, то шансы на рост пары до уровня 1,12$ существенно увеличатся.

В случае же возврата пары под уровень 1,0840$, мечтать о росте евро будет уже бессмысленно, в этом варианте скорее стоит рассчитывать на спуск EURUSD в район 1,0505$.

Также в 16-30 МСК начнется пресс-конференция главы ЕЦБ Марио Драги.

Анастасия Игнатенко, аналитик ТелеТрейд

Источник: Аналитика от ГК TeleTrade

Основные фондовые индексы Уолл-стрит незначительно прибавили в среду, так как рост энергетических акций на фоне восстановления цен на нефть был ограничен падением биотехнологического сектора. Биотехнологии оказались под давлением после того, как правительство США предложило тестовую программу, направленную на снижение расходов на приобретение лекарственных препаратов.

Стоимость нефти подскочила более чем на 3%, вернувшись к недавним максимумам, чему способствовали данные по запасам нефтепродуктов в США, которые убедили рынок, что спрос на бензин постепенно улучшается. Нефть также получила поддержку от спекуляций, что топ-производители нефти в ближайшее время могут договориться о замораживании добычи. Минэнерго США сообщило, что на неделе 27 февраля—4 марта запасы нефти выросли на 3,88 млн баррелей до 521,9 млн баррелей, рекордно высокой отметки для этого времени года. Аналитики ожидали повышение на 3,5 млн. баррелей. Запасы нефти в терминале Кушинга выросли на 690 000 баррелей до рекордных 66,9 млн баррелей.

Вместе с тем, Министерство торговли сообщило, что оптовые запасы неожиданно выросли в январе, так как продажи упали. Такое изменение предполагает, что усилия предприятий по сокращению запасов могут сохраняться и в 2016 году, что в свою очередь будет сдерживать экономический рост. Согласно отчету, с учетом сезонных колебаний товарные запасы на складах оптовой торговли увеличились в январе на 0,3%, достигнув уровня $584.2 млрд. Эксперты ожидали, что запасы снизятся на 0,2% после нулевого изменения в декабре (пересмотрено с -0,1%). По сравнению с январем 2015 года запасы увеличились на 2,0%.

Компоненты индекса DOW завершили торги преимущественно в минусе (17 из 30). Аутсайдером оказались акции NIKE, Inc. (NKE, -2,81%). Больше остальных выросли акции Chevron Corporation (CVX, +4,61%).

Все сектора индекса S&P закрылись в зеленой зоне. Лидером оказался сектор основных основных материалов (+1,3%).

На момент закрытия:

Dow +0.21% 16,999.95 +35.85

Nasdaq +0.55% 4,674.38 +25.55

S&P +0.50% 1,989.22 +9.96

Источник: Аналитика от ГК TeleTrade

Цены на нефть подскочили более чем на 3%, вернувшись к недавним максимумам, чему способствовали данные по запасам нефтепродуктов в США, которые убедили рынок, что спрос на бензин постепенно улучшается. Нефть также получила поддержку от спекуляций, что топ-производители нефти в ближайшее время могут договориться о замораживании добычи.

Минэнерго США сообщило, что на неделе 27 февраля—4 марта запасы нефти выросли на 3,88 млн баррелей до 521,9 млн баррелей, рекордно высокой отметки для этого времени года. Аналитики ожидали повышение на 3,5 млн. баррелей. Запасы нефти в терминале Кушинга выросли на 690 000 баррелей до рекордных 66,9 млн баррелей. Тем временем, запасы бензина упали на 4,5 млн баррелей до 250,5 млн баррелей. Аналитики ожидали, что запасы упадут на 1,5 млн баррелей. Запасы дистиллятов снизились на 1,1 млн баррелей до 162,5 млн баррелей. Аналитики прогнозировали падение на 500 000 баррелей. Коэффициент использования нефтеперерабатывающих мощностей увеличился на 0,8%, до 89,1%. Аналитики предполагали, что показатель упадет на 0,3%. Добыча нефти в США на неделе 27 февраля—4 марта составила 9,078 млн. баррелей в день против 9,077 млн. баррелей на предыдущей неделе. Импорт нефти в США сократился на 0,244 млн. баррелей в день до 8,048 млн. баррелей в день.

Напомним, вчера свой отчет по запасам нефтепродуктов представил Американский институт нефти. Данные показали, что за неделю, завершившуюся 4 марта, запасы нефти в США выросли на 4,4 млн баррелей. Запасы нефти в терминале Кушинга увеличились на 692 тысячи баррелей. Запасы бензина выросли на 2,124 млн баррелей, а запасы дистиллятов на 0,128 млн баррелей.

На ход торгов также влияют новости о том, что Управление энергетической информации США (EIA) снизило прогнозы роста мирового потребления нефти и добычи в США в этом году. В ежемесячном отчете EIA снизило прогноз роста потребления в мире в 2016 году на 90 000 баррелей в сутки до 1,15 миллиона, а прогноз на 2017 год — на 250 000 баррелей в сутки до 1,21 миллиона. Управление сократило прогноз роста спроса на нефть в США в этом году до 80 000 баррелей в сутки со 110 000 баррелей, которые оно прогнозировало в феврале. Прогноз на 2017 год был снижен до 160 000 баррелей в сутки с 260 000. EIA вдвое увеличило прогноз сокращения добычи нефти в США в 2017 году — до 480 000 баррелей в сутки с прогнозируемых в феврале 230 000. Согласно новому прогнозу, добыча снизится до 8,19 миллиона баррелей в сутки.

Стоимость апрельских фьючерсов на американскую легкую нефть марки WTI (Light Sweet Crude Oil) выросла до 37,95 доллара за баррель.

Цена апрельских фьючерсов на североморскую нефтяную смесь марки Brent выросла до 41,00 доллара за баррель на лондонской бирже ICE Futures Europe.

Источник: Аналитика от ГК TeleTrade