Тенденции в кредитовании малого и среднего бизнеса на 2017 г. стали закладываться уже в последние месяцы 2016 г. Именно прошлый год в данной сфере стал переломным от кризисного падения к осторожному росту. Да, в целом 2016 год завершился снижением объёмов кредитования МСБ на 3%, по данным аналитического агентства Эксперт РА. Но ведь ещё годом ранее оно составляло 28%. А уже в 4 квартале 2016 г. показатель вышел в небольшой рост, и размер кредитного портфеля МСБ поднялся на 2,3% к предыдущему кварталу.

Факторы, содействующие повышению в данном сегменте, в 2017 году усилились. Это следующие обстоятельства. Снижение инфляции до 4,1%, то есть практически до цели ЦБ РФ. Замедление падения реальных доходов населения до 1,8% в январе-мае 2017 г. Уменьшение ключевой ставки ЦБ России до 9%, что удешевляет и коммерческое кредитование. Стабилизация рубля на рынке Форекс.

Всё это способствует прекращению снижения объёмов кредитов МСБ, некоторому восстановлению спроса в данном сегменте. Кредитование по-прежнему остаётся острой проблемой. Ему препятствует неустойчивость и риски самого сектора МСБ, его малая рентабельность.

Тем не менее доступность кредитов постепенно повышается. Учитывая ограниченность качественных заёмщиков, банки снижают среднюю сумму выдачи. В 2017 г. для МСБ она составляет 5-9 млн. руб. , что делает рынок доступным для большего числа предпринимателей. В сторону МСБ поворачиваются крупные банки. В 2016 г. игроки из топ-30 повысили объём выдачи кредитов данному сектору на 19%, и их доля на данном рынке составила 56,8% , тогда как годом ранее была 46,5%. Именно крупные структуры имеют больше возможностей для финансирования МСБ за счёт диверсификации рисков, снижения себестоимости кредитования. На 2017 год предполагается повышение объёмов кредитования МСБ примерно на 5%, по прогнозу Эксперт РА. Этому способствует и государственная программа «Шесть с половиной», которая предусматривает для банков условия рефинансирования ЦБ под льготную ставку 6,5% по кредитам, выдаваемым МСБ.

Доля просроченной задолженности в МСБ составляла в 2016 г. более 14%, в течение 2017 г. она несколько снизится — до 12-13%.

В более долгосрочный период вероятно сохранение темпов увеличения объёмов кредитования малого и среднего бизнеса на 5-6% в год, поскольку его факторы остаются, и всё ещё будет действовать статистический эффект «низкой базы» после падения прошлых лет.

Марк Гойхман,

Ведущий аналитик ГК ТелеТрейд

Миновала третья неделя роста российского рынка акций. Индекс ММВБ с минимумов июня за это время восстановился на 7,77% до уровня 1912,48 пунктов.

Реализовался сценарий отскока, о котором я писала 16 июня. Но, я не исключаю, что подъем нашего рынка может быть продолжен и далее до уровня 1960 пунктов. По моим наблюдениям, индекс часто возвращается к своей быстрой скользящей средней ЕМА21 на неделях. Да и вообще отметки 1966 и 1970 пунктов в 2007г. и 2008г. выступали в роли пиковых значений, что лишь усиливает значимость данного рубежа.

Вопрос только в том, что станет драйвером для роста?

Сначала рынок восстанавливался благодаря нефти, которая почти добралась до заветной круглой отметки в 50$ за баррель. Однако сейчас может расти вслед за американской валютой, которая четко встала на рельсы роста, закончив июнь сильной растущей свечей. На мой взгляд, очевидно, что курс USDRUB продолжит повышаться, и ближайшими целями его роста станут уровни 61,40 и 61,90 рублей соответственно (актуально после взятия сопротивления на уровне 60,40 рублей). Что касается курса EURRUB, то он уже почти достиг 69-рублевого уровня, который четко просматривался как цель по «треугольнику». В случае дальнейшего роста, евро может нацелиться на возврат в район 72 рублей. В качестве уровня поддержки по паре теперь выступает район 67,50 рублей.

Также позитивно игроки могут оценить итоги встречи Путина и Трампа, которая длилась около 5 часов и закончилась в пятницу вечером. Мы знаем, что на ней были достигнуты договоренности относительно Сирии, перемирие в зоне деэскалации на юго-западе Сирии начало действовать с 9 июля с 12-00 по времени Дамаска.

Анастасия Игнатенко, ведущий аналитик ТелеТрейд

Европейские фондовые индексы завершили торги без единой динамики, поскольку инвесторы отыгрывали свежие экономические данные, наблюдали за встречей G-20 в Гамбурге и продолжали обсуждать возможность завершения монетарного стимулирования со стороны центральных банков.

Данные Halifax и IHS Markit показали, что в июне цены на жилье в Британии упали на 1% после роста в мае на 0,3%. Это было первое снижение с января. Ожидалось, что цены вырастут на 0,2%. Ежегодный рост цен на жилье снизился до 2,6% за три месяца до июня, что является самым слабым ростом с мая 2013 года. Ожидался рост на 3,1% годовых после увеличения на 3,3% за три месяца по май. С апреля по июнь цены на жилье упали на 0,1% в сравнении с предыдущими 3 месяцами.

Во Франции данные Министерства финансов показали, что дефицит за пять месяцев до мая немного вырос, до 66,4 млрд. евро в месячном выражении. Между тем, в Германии промышленное производство в мае выросло на 1,2% по сравнению с апрелем. Аналитики ожидали повышения производства на 0,3%

В США данные показали, что в июне число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе выросло с учетом сезонных колебаний на 222 000 после увеличения на 159 000 в мае. Позитивные данные является ключевым ориентиром для денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы.

Президент Дональд Трамп впервые встретился с президентом России Владимиром Путиным на G-20 в Германии. Их встреча произошла лишь через несколько часов после того, как Трамп сказал, что Россия вмешалась в выборы 2016 года и обвинил страну в «дестабилизирующем поведении».

Член Правления Европейского центрального банка Бенуа Кере заявил в пятницу, что восстановление наконец-то настигло экономику еврозоны. Тем не менее, он добавил, что центральному банку было бы неразумно игнорировать его, потому что текущее восстановление в основном циклическое.

FTSE 100 +13.64 7350.92 +0.19% DAX +7.43 12388.68 +0.06% CAC 40 -7.24 5145.16 -0.14%

Сводный индекс крупнейших предприятий региона Stoxx Europe Index 600 снизился на 0,07%, до уровня 380,18. Большинстве секторов завершили сессию на отрицательной территории. Между тем, по итогам недели индекс Stoxx 600 и основные биржи зафиксировали незначительное изменение.

Аутсайдером сегодняшних торгов оказался сектор СМИ (-1,47%), причиной чему было несколько понижений рейтинга. Котировки WPP упали на 2,55% после того, как аналитики BNP Paribas ухудшили рейтинг акций до «хуже рынка» с «выше рынка».

Стоимость итальянской Mediaset опустилась на 3,07% на фоне снижений рейтинга акций компании экспертами BNP Paribas.

Нефтегазовый сектор также снизился в пятницу после того, как новые данные указали на рост добычи нефти в США. Напомним, отчет от Минэнерго США показал в четверг, что добыча нефти выросла на 1%, до 9,34 млн. баррелей в сутки, компенсировав сокращение за предыдущую неделю

Капитализация французской фирмы Carrefour обвалилась на 4,62%. Накануне компания сообщила о более высокой производительности во втором квартале этого года и сохранила свой прогноз по росту продаж в 2017 году. Однако инвесторы не были убеждены в планах компании в отношении прибыли.

Цена бумаг Deutz  — производителя двигателей — упала на 12,95% после того, как шведская фирма Volvo объявила о планах продать 25% своей доли в немецком автомобилестроителе.

Виталий Нестеренко, аналитик TeleTrade

Сегодня день выхода статистики по рынку труда. Уже в четверг вышли, как говорят на рынке, предварительные данные от агенства ADP по количеству рабочих мест в частном секторе. Статистика оказалась хуже прогноза — 158 тыс. раб. мест (ожидали 185 тыс.) Это негативно повлияло на доллар, индекс DXY опустился ниже 96 пунктов, а курс евро снова вырос выше 1.14. Если отчет Бюро Трудовой Статистики США окажется хуже прогноза, особенно в части почасовой зарплаты, то можно ожидать продолжения снижения доллара к евро и фунту. Для рубля этот отчет будет иметь второстепенное значение. Гораздо большее влияние на российскую валюту окажет динамика нефти, которая после выхода данных по запасам из США сначала выросла до 49.20 (запасы нефти сократились на 6 млн. барр), а потом резко упала до 47.5 долл. (добыча нефти в США выросла на 1 проц. за неделю) Скорее всего негативная динамика рубля сохранится. Котировка в паре доллар-рубль может снова уйти к 60.5

Основные фондовые индексы США завершили торги в минусе на фоне распродаж акций по всему спектру рынка под давлением роста доходностей гособлигаций. Больше всего потеряли в стоимости акции компаний сектора здравоохранения и сегмента промышленных товаров. Кроме того, беспокойство у инвесторов вызывала экскалация напряженность на Корейском полуострове.

Вместе с тем, более слабые, чем ожидалось, данные по занятости в частном секторе США и первичным обращениям за пособием по безработице оказали негативное влияние на ожидания участников рынка относительно публикуемой завтра американской статистики по занятости.

Данные от Automatic Data Processing (ADP), показали, что темпы роста занятости в частном секторе США замедлились в июне сильнее, чем ожидалось. Согласно отчету, в июне количество занятых выросло на 158 тыс. человек по сравнению с пересмотренным в сторону понижения показателем за май на уровне 230 тыс. (первоначально сообщалось о росте на 253 тыс.). Аналитики ожидали, что число занятых увеличится на 185 тыс.

В то же время данные Министерства труда показали, что число американцев, подавших заявки на пособие по безработице, неожиданно выросло третью неделю подряд, вероятно, поскольку некоторые автопроизводители закрыли сборочные заводы для ежегодного переоборудования летом. Согласно отчету, первичные обращения за пособиями по безработице увеличились на 4000 до 248 000 с учетом сезонных колебаний за неделю по 1 июля. Данные за предыдущую неделю не пересматривались. Экономисты прогнозировали, что первичные заявки на пособие по безработице упадут до 243 000 за последнюю неделю.

Кроме того, индекс деловой активности в сфере услуг США, рассчитываемый Институтом управления поставками (ISM), вырос до уровня 57.4 пункта в июне с 56.9 в мае. Согласно прогнозу, показатель должен был упасть до 56.5 пунктов.

Большинство компонентов индекса DOW в минусе (27 из 30). Аутсайдером оказались акции General Electric Company (GE, -4.10%). Лидером роста оказались акции E. I. du Pont de Nemours and Company (DD, +0.46%).

Все сектора S&P зафиксировали снижение. Больше всего упал сектор здравоохранения (-1.4%).

На момент закрытия:

DJIA -0.74% 21,320.04 -158.13

Nasdaq -1.00% 6,089.46 -61.40

S&P -0.94% 2,409.75 -22.79

Виталий Нестеренко, аналитик TeleTrade

Европейские фондовые рынки завершили торги на отрицательной территории, поскольку инвесторы отыгрывали комментарии президента США Трампа и анализировали протоколы заседаний ключевых центральных банков.

Выступая в Польше, президент США Дональд Трамп сказал, что нужно что-то сделать в ответ на «очень и очень плохое поведение» Северной Кореи, прежде чем добавил, что считает, что Россия вмешивалась в президентские выборы в США. Также США предупредили, что готовы использовать силу, если будет необходимо, что остановить ядерную ракетную программу Северной Кореи, но заявили, что предпочитают глобальные дипломатические действия против Пхеньяна за то, что он бросает вызов мировым державам, проводя запуск ракеты, которая может ударить по Аляске.

На Ближнем Востоке четыре арабские страны решили не усиливать санкции против Катара, но сказали, что ответ последнего был «отрицательным» и сохранили в силе текущий бойкот против страны Персидского залива.

Между тем, протокол июньского заседания ФРС указал, что руководители ФРС обсуждали план начала постепенного сокращения масштабного портфеля, состоящего из облигаций и других активов в ближайшие несколько месяцев. Некоторые руководители утверждали, что ФРС в достаточной мере подготовила рынки, чтобы начать процесс сокращения баланса, тогда как другие предлагали подождать новых доказательств того, что инфляция будет расти. ФРС на июньском заседании повысила ставки и сохранила прогноз, предполагающий еще одно повышение ставок в 2017 году.

Кроме того, сегодня протокол своего заседания опубликовал ЕЦБ. В нем сообщалось, что в ходе заседания 7-8 июня обсуждался вопрос отказа от курса на смягчение политики в случае улучшения инфляционных перспектив. «Изменение курса обсуждалось, но руководство ЕЦБ посчитало разумным пока придерживаться текущего настроя, — показал протокол. — Коррекция намерений должна производиться очень плавно, поскольку даже незначительные изменения в заявлении могут быть неверно истолкованы и расценены как указания на коренные изменения в настройках политики».

FTSE 100 -30.32 7337.28 -0.41% DAX -72.43 12381.25 -0.58% CAC 40 -27.70 5152.40 -0.53%

Сводный индекс крупнейших предприятий региона Stoxx Europe Index 600 снизился на 0,67%, до уровня 380,43. Почти все сектора и крупные биржи завершили сессию на отрицательной территории. Аутсайдером оказался сектор путешествий и отдыха (-1,26%), причиной чему были более слабые, чем ожидалось, показатели по продажам.

Акции Sodexo  — французской кейтеринговой компании — подешевели на 6,03% после того, как компания сообщила о снижении своего годового прогноза по росту продаж на этот год.

Сектор автомобилей и запчастей вырос сегодня на 0,63%, отреагировав на новости о том, что Европейская комиссия дала разрешение на поглощение Opel автопроизводителем Peugeot. В итоге, капитализация Peugeot увеличилась на 2,82%.

Цена бумаг французской Renault выросла на 1,59% после объявления компании о планах увеличить свое присутствие на китайском рынке.

Котировки AB Foods подскочили на 2,57%. Фирма заявила, что ее прогнозы на весь год улучшились, главным образом, благодаря сильным показателям по продажам торговой сети Primark.

Виталий Нестеренко, аналитик TeleTrade