Динамика цен на металлы в последнее время является одним из показателей спроса на риск на финансовых рынках. Последние полтора года стали очень волатильными для сырьевых активов, и, как результат, сырьевые рынки привлекают большое число спекулятивных игроков.

По оценкам Goldman Sachs, например, дневные объемы китайского фьючерсного рынка на железную руду сопоставимы с годовом объемом импорта страны. Если посмотреть на позиции крупных участников рынка, изучив отчеты CFTC (комиссия по торговле товарными фьючерсами), то видим, что спекулятивные участники рынка все чаще используют товарные фьючерсы в качестве инструментов для спекулятивного заработка.

Краткосрочная динамика сырьевых активов на данный момент больше зависит от аппетита к риску на финансовых рынках нежели от фундаментальных данных. Мы по-прежнему отмечаем высокую корреляцию сырьевых активов с динамикой фондовых рынков. На наш взгляд, на горизонте второго квартала высока вероятность увидеть коррекцию и по фондовым рынкам, и по рынку сырьевому.

Поддубский Михаил, аналитик ТелеТрейд

Источник: Аналитика от ГК TeleTrade

Ключевым событием сегодняшнего дня видится публикация отчетности компании Apple (после закрытия американских торгов). В конце прошлой недели мы стали свидетелями слабых показателей от Googleи Microsoft, если же и динамика показателей Apple будет опубликована а негативном ключе, настроения на фондовых рынках могут ухудшиться.

Вчерашний день на американском рынке прошел в умеренно негативном ключе. Индекс S&P 500 потерял к закрытию скромные 0.18%. Естественно, текущая неделя представляет для рынков большой интерес за счет заседаний Федрезерва и Банка Японии. От предстоящего заседания американского регулятора практически никто не ждет поднятия ставки, однако тексту сопроводительного заявления будет уделено большое внимание.

Фьючерсы на ставку на данный момент оценивают вероятность повышения ставки в Штатах в июне на уровне чуть ниже 20%, в сентябре — чуть ниже 50%, а в декабре — на уровне в 65%. При этом фондовые рынки сейчас близки к своим максимальным значениям, сырьевые рынки восстанавливаются, что может оказать некоторое повышательное давление на инфляционные показатели. В этих условиях повышение ставки, например, на июньском заседании смотрелось бы логично, но если представители Федрезерва задумываются о повышении ставки в июне, на ближайшем заседании рационально было бы подготовить инвесторов к этому. Риторика последних выступлений Джанет Йеллен (именно Джанет Йеллен, а не других представителей регулятора) выглядела очень «голубиной». В случае ужесточения риторики инвесторы могут расценить это как сигнал к возможному повышению ставки в июне.

Мы продолжаем ожидать коррекцию на американском рынке на горизонте ближайших 2-3 месяцев, и в текущих условиях логичным видим покупку волатильности через любые инструменты (как пример, ETFна индекс VIX: VXX). Что касается российского рынка акций, то здесь также высока вероятность коррекции. Российский рынок чувствует себя с начала года лучше по сравнению с остальными развивающимися рынками, однако основная заслуга в этом только лишь высокой бэты. В случае коррекции на мировых площадках российский рынок, вероятно, будет снижаться опережающими темпами.

Поддубский Михаил, аналитик ТелеТрейд

Источник: Аналитика от ГК TeleTrade

Аналитика от Teletrade:

TeleTrade: Вечерний обзор, 25.04.2016 — Торги на мировых площадках проходят в спокойном режиме

Аналитика от Teletrade:

#PROФинансы, 25.04.2016

Аналитика от Teletrade:

TeleTrade: Утренний обзор, 25.04.2016 — Спокойный рынок перед заседанием ФРС

Аналитика от Teletrade:

Курс рубля, 25.04.2016: Рубль сохраняет потенциал укрепления