По данным CFTC (Комиссия по товарным фьючерсам) число открытых позиций на покупку нефтяных контрактов заметно возросло за последнюю неделю, за счет чего соотношение длинных/коротких позиций выросло на 5% (до максимума за три месяца). При этом напомним, что макроэкономический фон на прошлой неделе был скорее негативным для нефтяных котировок. Различные институты вновь подтверждали идею затоваривания рынка нефти и серьезного превышения объемов предложения над спросом.

На наш взгляд, рост спекулятивных позиций на укрепление нефтяных цен со стороны участников рынка является вполне нормальным явлением. Текущие уровни цен в нефтяных контрактах делают добычу нефти на наименее рентабельных месторождениях уже убыточной, и, консенсус рынка выступает за рост нефтяных котировок во второй половине года. Волатильность на рынке нефти на данный момент сверхвысокая, и имеется большая корреляция с динамикой фондовых индексов. Если инвесторы ставят на постепенное восстановление мировых фондовых индексов, то логично ожидать и скорого восстановления нефтяных цен.

По нашему мнению, стоимость нефти вблизи 30 долл/барр. — потенциальная возможность входа в спекулятивные покупки. На горизонте ближайших месяцев нефтяные фьючерсы при сценарии восстановления аппетита к риску могут продемонстрировать еще несколько восходящих импульсов, которые могут быть использованы трейдерами.

Поддубский Михаил, аналитик ТелеТрейд

Источник: Аналитика от ГК TeleTrade