Хватит ли доллару США драйверов для роста? Как греческие выборы отразятся на EUR/USD? Какое будущее ждет USD/JPY?

Получи бесплатно 5 $ для торговли на FOREX

USD/JPY остается на плаву

Пара USD/JPY протестировала 16 декабря отметку в 115.60 (38.2% Фибоначчи от подъема с октября по декабрь), а затем восстановилась к уровням в районе 120 иен. Теперь границы восходящего канала стали очерчены более четко. На недельном графике образовалась свеча с длинной нижней тенью – эта свеча будет усиливать поддержку на 115.60. В то же время, впереди пару ждет достаточно сильное сопротивление на 122 и 123.50 иен.

Подводя итоги уходящего года, можно сказать, что, несмотря на перекупленность, доллариена уверенно прибавила больше 10%. Драйвером роста пары стало сворачивание монетарного стимулирования в США с одной стороны, и усиление стимулирования в Японии с другой стороны. Банк Японии повторил свое обещание увеличивать денежную базу на 80 трлн. иен в год ($669.40 млрд.) путем агрессивной покупки облигаций. Премьер Синдзо Абэ заручился поддержкой избирателей, продлил свое пребывание в кресле главы кабинета министров, и отложил второе повышение налога с продаж, которое грозило крайне негативными последствиями для японской экономики. Правительство Абэ и Банк Японии нацелены на достижение целевого уровня инфляции. Для этого им понадобится слабая иена, поэтому в 2015 г. возможен рост USD/JPY к отметкам в 124 и даже 130 иен за доллар. Риском для такого сценария является беспокойство некоторых представителей японского руководство о том, что спад иены был чересчур стремительным.

Доллар США: жизнь после ФРС

Заседание  Федрезерва 17 декабря вернуло спрос на американскую валюту. Как многие ожидали, монетарная политика США была сохранена без изменений. Тем не менее, Фед убрал из своего официального заявления ключевую фразу о сохранении процентных ставок на низком уровне «продолжительное время» (considerable time). Она была заменена на обещание быть «терпеливыми» (patient) в вопросе повышения ставок.

На пресс-конференции Глава ФРС Джанет Йеллен пояснила разницу: если фраза о «продолжительном времени» предполагала как минимум шесть месяцев до повышения ставки, «терпение» сокращает этот минимальный срок до двух месяцев.

Как мы видим, риторика Феда стала более жесткой, но очевидна попытка монетарных властей сгладить последствия для финансовых рынков. Федрезерв подчеркивает: динамика процентных ставок будет, главным образом, зависеть от экономической статистики. Важным аспектом является инфляция: в последние месяцы наблюдается замедление роста цен на фоне падения нефтяных котировок.

EUR/USD: медвежьи перспективы

Пара EUR/USD просела к новому минимуму на 1.2210, так как расхождение в монетарных политиках ЕЦБ и Федрезерва продолжает увеличиваться. 7 января в еврозоне выйдут данные по инфляции за декабрь – ожидается падение индекса потребительских цен до нуля. В этом случае ожидания запуска программы QE на заседании ЕЦБ 22 января значительно возрастут.

В ближайшие недели на EUR/USD также повлияют внутриполитические вопросы. 23 и 29 декабря состоятся второй и третий раунды президентских выборов в Греции. Если в трех турах голосования избрать нового президента квалифицированным большинством голосов не удастся, парламент будет распущен и назначены досрочные выборы.

Судя по предварительным опросам, досрочные выборы принесут победу радикальной левой коалиции СИРИЗА, которая является ярым противником мер бюджетной экономии. В этом случае вопрос о выходе Греции из еврозоны и сопутствующая ему общая нестабильность вновь вернутся на повестку дня.